【11月10日】日経平均1684円高で6万円台回復、米SOX6.9%高で半導体株が主導

本日の相場概況

まず前日9日(月)の米国市場を確認します。NYダウは1,104.02ドル(2.15%)高の52,389.75ドル、S&P500は173.08ポイント(2.35%)高の7,549.94、ナスダック総合は673.71ポイント(2.74%)高の25,253.14と主要指数がそろって大幅高でした。半導体株指数SOXは643.68ポイント(6.85%)高の10,033.93と、2日続けて大きく上がっています(ナスダック・SOXは株探・米国株、ダウ・S&P500は米国ヤフー・ファイナンスの値)。株探掲載のフィスコ記事によれば、トランプ米大統領がイランとの協議が進展している限り攻撃を命じる可能性は「極めて低い」と発言し、原油価格が下がったことも追い風になりました。

日経平均は596円78銭高の5万9,372円28銭で寄り付き、早い段階で6万円台に乗せました。前場には6万619円45銭まで上げ、その後は戻り待ちの売りで上げ幅を縮める場面もありましたが、後場終盤にキオクシアHDや東京エレクトロンなど値がさ株が一段高となり、高値6万743円97銭(前日比1,968円47銭高)を付けました(フィスコ)。株探によれば、台湾TSMCの10月売上高が好調だったことや、韓国KOSPIが大きく上がったこと(フィスコによれば一時5%超高)も半導体株の追い風になりました。TOPIXは75.55ポイント(1.98%)高の3,893.71で、本日は日経平均の上昇率がTOPIXを上回りました。

主要マーケット指標

マクロ・地政学の視点

本日の上昇を後押ししたのは、中東の緊張緩和期待と原油安です。株探によれば、トランプ米大統領が当面はイランへの攻撃を再開しない方針を示し、原油価格が大きく下がりました。フィスコは、原油安でインフレへの懸念が和らぎ、半導体・AI株だけでなく鉄鋼や銀行など景気敏感株にも買いが広がったと解説しています。米国の恐怖指数とも呼ばれるVIX指数は25.64から19.92へ22.31%下がり、20を下回りました(株探・米国株)。米10年債利回りは4.864%とほぼ横ばいでした(米国ヤフー・ファイナンス)。

ただし不安材料も残っています。フィスコによれば、米国でAI開発やデータセンター建設への規制が強まるとの警戒感は依然くすぶっています。株探の市況記事によれば、9日の米国ではエヌビディアが4.3%安と、SOX指数の6.9%高とは逆の動きでした。AI関連の中心銘柄に個別の悪材料が出ていることは、今後の半導体株の値動きを見るうえで注意が必要です。

為替は落ち着いた動きです。ドル円は16時時点で158円00銭前後と前日からほぼ変わらず、ユーロ円は177円42銭前後と96銭のユーロ高・円安でした(株探)。今夜は米10月消費者物価指数(CPI)の発表が予定されており、株探によれば市場予想は前月比+0.3%(9月は+0.6%)、コア指数は+0.2%(同+0.3%)です。

セクター・個別銘柄の動き

東証33業種のうち24業種が上昇、9業種が下落しました。上昇率トップは電気機器(+3.80%)で、繊維業(+3.75%)・機械(+3.70%)・銀行業(+3.36%)・ガラス・土石製品(+3.30%)が続きます。下落率トップはその他金融業(-2.52%)で、輸送用機器(-1.38%)・食料品(-0.35%)・医薬品(-0.32%)・陸運業(-0.31%)の順です(フィスコ)。前日に上がった内需・ディフェンシブ株から、半導体・機械・銀行などへ資金が移った形です。

日経平均の押し上げ役は、ソフトバンクG・アドバンテスト・東京エレクトロン・TDKの4銘柄で、合計で約998円です(フィスコ)。ソフトバンクGは472円(13.88%)高の3,872円と7日ぶりに急反発しました(株探)。売買代金トップのキオクシアHDも上昇し、レーザーテック・太陽誘電・三菱重工業や、三菱UFJ・みずほFGなどメガバンクも上げています(株探)。半導体製造装置のKOKUSAI ELECTRICはストップ高でした。

一方で、下げた銘柄もあります。トヨタ自動車・ソニーグループ・任天堂が冴えず、オリックスは5.9%安、住友金属鉱山は27年3月期が一転最終減益の見通しとなり後場に下げに転じました(株探)。キッコーマンは上方修正の幅が物足りないとして10.6%安、雪印メグミルクは今期一転営業減益の見通しで6.3%安、太平洋セメントは今期経常を21%下方修正して12.3%安です(株探)。前日夜のPTSで+16%台だったAZ丸和HDは、本日の取引では9.4%安と、PTSとは反対の結果になりました(株探)。

取引時間中の決算・修正では、東京応化工業(AIサーバー需要で業績予想を引き上げ)・東レ(最終益予想の上方修正と自社株買い)・三井海洋開発(通期予想を上方修正、15.9%高)・ALSOK・東亜建設工業・三井E&Sが買われました(株探)。反対に、フジクラは朝方9%高から今期営業利益予想の下方修正で一時マイナスに転じ、ヨコオは為替差損の計上見込みで急落しました(株探)。

ストップ高・ストップ安

本日のストップ高は11銘柄、ストップ安は2銘柄でした(全市場、取引時間中に一時付けた銘柄を含む、ETF/REIT除く)。ストップ高で引けたのは8銘柄で、上方修正(ユニチカ・日本カーバイド工業・シンデン・ハイテックス)、資本提携(オキサイド)、TOB(加地テック)、半導体製造装置(KOKUSAI ELECTRIC)などが並びます。ストップ安はトヨコーとアイスタイルで、ストップ安で引けたのはトヨコーです(株探のデータから当サイトが集計)。

ストップ高(11銘柄)

ストップ安(2銘柄)

PTSでは、後場終盤に上方修正を発表してストップ高で引けたシンデン・ハイテックスが6,310円(終値比+18.83%)とさらに上昇しています。ショーケースも+9.29%、オキサイドも+5.46%です。一方、ストップ安で引けたトヨコーは1,242円(-16.14%)と、PTSでも大きく売られています。

PTS(私設取引システム)の値は、11月10日17時18分〜17時31分の取得時点に付いていた直近の価格です。PTSは夜間の参考値で、翌営業日の始値を保証しません。

主要銘柄の決算と決算後のPTS

株探の決算速報によれば、本日は105社が決算や業績予想の修正を発表しました(引け後の発表が中心)。このうち東証プライムかつ時価総額1,000億円以上の28社を下の表にまとめます。決算の要点は株探の見出しの範囲で記載しており、PTSは16時30分以降に付いた価格のみを「決算後のPTS」としています。「未約定」は、取得時点までに16時30分以降のPTSで売買が成立していないことを示します。なお取引時間中に発表した東京応化工業・東レ・三井海洋開発・フジクラ・住友金属鉱山などの決算は、本日の終値にすでに反映されています。

最も注目されたのは、表には入っていないソフトバンクグループ(時価総額約22兆1,163億円)の決算です。株探によれば、4〜9月期の最終損益は7,680億円の赤字(前年同期は2兆9,240億円の黒字)に転落しました。ビジョン・ファンド事業の投資利益が大きく縮み、財務費用やデリバティブ関連の損失、米国のAIデータセンター向け発電設備の調達計画の変更による損失も出ています(株探)。PTSは17時34分時点で3,711円と、終値3,872円を4.16%下回っています(株探)。フィスコは、旧ブリッジローンの返済に伴うコストの一括償却も含まれており、赤字額の大きさだけでは判断できない面もあるとしています。

表の主要銘柄では、ネクソン(非開示だった今期最終を1,296億〜1,356億円と公表)が+4.07%、岩谷産業(今期経常を16%上方修正・配当5円増額)が+2.97%と上昇しました。一方、ショーボンド(7-9月期経常18%減益)は-4.71%、大阪ソーダ(上期経常30%増益・配当2円増額)は-3.64%です(見出しは株探)。

表の28社以外では、藤倉コンポジット(今期経常を27%上方修正・配当54円増額)のPTSが+17.38%、オプトラン(1-9月期経常2.4倍)が+13.15%と大きく上昇しました。北陸電気工業は今期最終を83%下方修正し配当を見送ったにもかかわらず+18.98%で、上昇の理由は見出しからは確認できません。下落側はJ-MAX(上期経常3倍増益)の-15.80%、イーレックス(上期最終が赤字転落)の-15.11%、富士ピー・エス(7-9月期経常84%減益)の-14.00%です(見出しは株探)。PTSの価格は11月10日17時3分〜17時34分の取得値です。PTSは夜間の参考値で、翌営業日の始値を保証しません。

テクニカル分析

トレンドの位置

本日の日経平均は、高く始まって1,087円30銭上げた陽線です。上ヒゲは284円39銭と前日の664円68銭より短く、引けにかけても買いが続いたことを示しています。終値は5日線5万9,987円28銭を472円30銭(+0.79%)上回り、10月29日以来7営業日ぶりに5日線の上に戻りました。ただし200日線6万2,020円87銭(-2.52%)、25日線6万4,544円24銭(-6.33%)、75日線6万5,235円82銭(-7.32%)はまだ下回っています。移動平均線は過去一定期間の終値の平均で、株価がその上にあれば上向き、下にあれば下向きの流れと読みます。

直近の下げとの比較では、10月29日終値6万4,659円47銭から11月6日終値5万7,434円77銭まで7,224円70銭下げたのに対し、2日間の戻りは3,024円81銭で約42%です。前日に届かなかった3分の1戻し(5万9,843円)を上回り、次の目安の半値戻しは6万1,047円です(当サイト計算)。フィスコは、戻りの目安とされた52週移動平均線(6万98円)を上回ったため、次の目標は200日線の水準までの戻りになるとしています。TOPIXは200日線3,895.91まであと2.20(-0.06%)と、ほぼ200日線に並びました。NT倍率は15.394倍から15.528倍へ上がり、本日は値がさの半導体株が指数を押し上げたことが分かります。

一目均衡表では、日経平均の終値は転換線6万788円55銭まであと328円97銭、基準線6万3,772円22銭とは3,312円64銭の差で、「雲」(6万5,028円57銭〜6万6,135円33銭)の下端とは4,568円99銭の差です。雲は過去の値動きから算出した2本の線に挟まれた帯で、株価が雲の下にあれば弱いと読みます。TOPIXはすでに転換線3,856.18を37.53上回っており、日経平均よりも一歩先に戻っています。

サポートとレジスタンス

日経平均の下値の目安は、まず6万円の大台と5日線5万9,987円です。その下は3分の1戻しの5万9,843円と本日の安値5万9,268円43銭、さらに前日の安値5万7,775円16銭が控えます。ボリンジャーバンドの-2σは5万7,679円79銭です。-2σは「株価の約95%がこの内側に収まる」とされる統計上の目安です。

上値の目安は、まず本日の高値6万743円97銭と転換線6万788円55銭です。その上に半値戻しの6万1,047円、-1σの6万1,112円02銭、そして200日線6万2,020円87銭が並びます。さらに上は5日の始値6万2,384円73銭と、基準線6万3,772円22銭です。

オシレーター

日経平均のRSI(14日)は39.8で、前日の32.5から7.3ポイント上がりました。RSIは直近14日間の値上がり幅と値下がり幅の比率を0〜100で表した指標で、一般に30以下が売られすぎ、70以上が買われすぎ、50が中立とされます。TOPIXのRSIも37.7から44.0へ上がり、中立の50に近づいています。

日経平均のMACDは-1,678.6、シグナルは-1,207.4で、ヒストグラムは-599.3から-471.1へ縮みました。MACDは短期と長期の移動平均の差を示す指標で、シグナル(MACDの平均線)を上抜けば買い、下抜けば売りのサインと読むのが一般的です。前日は広がり続けていたヒストグラムが本日は縮み始め、下向きの勢いが弱まってきたことを示します。ただしMACDはまだシグナルを下回っており、買いのサインは出ていません。TOPIXのヒストグラムも-22.4から-15.6へ縮みました。騰落レシオ(25日)は91.17%から101.16%へ上がり、中立の目安の100%を上回りました(株探)。

市場心理

本日の市場心理を一言で表すなら、「AI・半導体への不安が後退し、6万円台を取り戻した」です。日経VIは前日比4.59ポイント(11.24%)下がって36.25になりました(フィスコ)。日経VIは市場が見込む今後1か月の変動の大きさを表す指数で、フィスコの解説によれば急上昇した後は20〜30程度に戻る傾向があります。2日で40台半ばから36台まで下がりましたが、まだ平常時よりは高い水準です。

東証プライムの売買代金は9兆1,555億円と、前日の8兆9,118億円から2.7%増えました。上昇した日に売買が増えたのは、前日の「売買が細った中での買い戻し」よりは前向きな形です。東証グロース市場250指数も27.49ポイント(3.80%)高の751.06と続伸し、値上がり473・値下がり90でした(フィスコ)。一方で、東証プライムの値上がり銘柄の割合は前日の9割超から約78%に下がっており、全面高から銘柄を選ぶ動きに変わりつつあります。

翌営業日の注目ポイント

翌営業日は11月11日(水)です。株探によれば、10日17時の日経225先物の夜間取引は日中の清算値比150円安の6万240円で寄り付き、現物の終値を219円58銭下回っています。引け後に発表されたソフトバンクGの赤字決算と、PTSでの同社株の下落が意識されている可能性があります。

今夜は米10月CPIの発表があり、結果次第で米金利やドル円が動く可能性があります。11日は国内で、寄り付き前に10月のマネーストック、15時以降に10月の工作機械受注(速報値)が公表されます。決算はリクルートHD・日産自動車・ENEOS HD・大成建設・セコム・SUMCO・キリンHD・ダイフクなど273社が予定されています(株探)。米国は11日がベテランズデーの祝日です(株探)。13日(金)には株価指数オプションの特別清算指数(SQ)算出があります。

テクニカル面で11月11日(水)に確認したいのは2点です。日経平均は、6万円の大台と5日線5万9,987円を守れるか、そして転換線6万789円と半値戻しの6万1,047円に届くか。TOPIXは200日線3,896を終値で上回れるかが焦点です。

戦略展望

本日の値動きから読み取れる前向きな点は3つあります。ひとつ目は、日経平均が6万円台と5日線を取り戻し、下げ幅の約42%まで戻したこと。ふたつ目は、売買代金が前日より増え、上ヒゲも短くなって、引けにかけて買いが続いたこと。三つ目は、日経VIが36.25へ下がり、騰落レシオが100%を回復し、MACDのヒストグラムも縮み始めたことです。

一方で、慎重な点も3つあります。ひとつ目は、引け後にソフトバンクGが赤字決算を発表し、PTSで4%超下げ、夜間の先物も現物終値を下回って始まったこと。ふたつ目は、上昇が半導体・値がさ株に集中し、NT倍率が上がって値上がり銘柄の割合が前日より下がったこと。三つ目は、日経平均が転換線・200日線・雲をまだ下回り、MACDもシグナルの下にあることです。

したがって本日の値動きから導かれる見立てはこうです——「米半導体株の急騰を受けて6万円台を取り戻し、売られすぎの状態からは明確に抜け出した。ただし戻りはまだ下げ幅の半分に届かず、200日線や雲といった中期の目安は上にある局面」。判別の材料は、ソフトバンクGの決算への反応と米10月CPIを受けて、日経平均が6万円を守りつつ転換線6万789円と半値戻しの6万1,047円を超えられるかどうかです。なお本節の見立てはあくまで本日までの数値から読める整理であり、将来の株価を予測するものではありません。

チャート

日経225 (INDEX:NKY)

米ドル/円 (FX:USDJPY)

S&P 500 (FOREXCOM:SPXUSD)