【10月7日】日経平均648円安の7万35円、半導体に利益確定売り 7万円台は維持

まず前日の米国市場を確認します。6日のNYダウは253.38ドル(0.49%)高の51,521.28ドルと4日続伸、S&P500は44.98ポイント(0.58%)高の7,818.93、ナスダック総合は122.48ポイント(0.45%)高の27,599.79でした。半導体株指数SOXは45.09ポイント(0.34%)高の13,217.82です(いずれも株探・米国株)。株探によれば、S&P500とナスダック総合はそろって最高値を更新し、ナスダックは5日続伸となりました。原油安を受けて米10年債利回りが5.276%と前日から0.031ポイント下がり、消費関連やAI関連に買いが入りました(株探)。

シカゴ日経225先物(円建て)は大阪比25円安の7万875円と、東京市場はほぼ横ばいで始まる水準でした。日経平均は101円87銭安の7万582円11銭で寄り付き、朝方には7万793円29銭(109円31銭高)と一時プラスに浮上しました。しかし買いは続かず、値がさの半導体関連に利益確定の売りが集まって、前場は609円85銭安の7万74円13銭で終了(フィスコ)。後場も軟調な動きが続き、株探によれば引け際の大口売りで一段安となって、安値7万17円19銭の18円52銭上で引けました。ローソク足は実体546円40銭の陰線で、上ヒゲ211円18銭・下ヒゲ18円52銭です。日中値幅は776円10銭と、前日の985円46銭より小さくなりました。

主要マーケット指標

マクロ・地政学の視点

本日の下げの主因は、直近で大きく上がった半導体・AI関連への利益確定の売りです。株探によれば、日経平均は直近5営業日で5,000円以上水準を切り上げており(9月29日終値6万5,481円27銭→10月6日終値7万683円98銭)、その原動力になったAI・半導体関連を中心に持ち高調整の売りがかさみました。米国ではナスダック総合とS&P500が最高値を更新し、前日の欧州株も全面高でしたが、東京市場はこの流れを引き継げませんでした(株探)。

金利の動きも重荷になりました。株探によれば、前日は欧米で長期金利が下がったことが好感された一方、東京市場では10年債利回りが上昇し、市場の心理を冷やしました。フィスコは、国内外の長期金利が高い水準で推移していることが投資家心理を慎重にさせていると指摘しています。東京時間にはNY原油先物(WTI)が1バレル=90ドル台に浮上し、米10年債利回りも上がりました(フィスコ)。サウジアラビアとイエメンの武装組織フーシ派の軍事対立が続くなど、中東情勢の不透明感も警戒材料とされています(フィスコ)。

為替はドル円が小幅に円高方向へ戻しました。フィスコによれば、米長期金利の上昇と原油高でドル買いが先行し、午前に158円50銭まで上がりましたが、夕方にかけて円買いが優勢となり157円95銭まで下げました。午後5時時点では158円00〜10銭です。高市首相は「特定の金利水準や為替水準にはコメントしない」と述べる一方、「金利が想定と異なる動きなら、必要に応じて施策の再構築や歳出歳入を見直す」との考えを示しました(フィスコ)。今週末9日には株価指数オプションの特別清算指数(SQ)の算出を控え、積極的に買い向かう動きも限られました(株探)。

セクター・個別銘柄の動き

東証33業種のうち上昇は8業種、下落は25業種でした。上昇率の上位は電気・ガス業+0.59%、ゴム製品+0.49%、情報・通信業+0.24%、食料品+0.23%、不動産業+0.14%と、いずれも1%に届かない小幅な上げです。下落率の上位は銀行業-2.05%、非鉄金属-1.71%、証券・商品先物-1.34%、鉄鋼-1.33%、鉱業-1.19%。前日に業種別で上昇率1位だった非鉄金属、3位だった銀行業がそろって大きく下げ、前日の上げを打ち消す形になりました。

日経平均を最も押し下げたのは東京エレクトロンで、2.38%安の12,500円、寄与度-154円23銭。アドバンテストは1.34%安の41,290円で-120円82銭でした。売買代金首位のキオクシアHDは4.46%安、KOKUSAI ELECTRICは4.84%安。ディスコは6.29%安で、株探によれば前日に発表した7〜9月期の単体売上高が前年同期比38.9%増の1,185億円と大幅増収だったものの、サプライズ感は乏しいとの見方から利益確定の売りに押されました。東エレク・アドバンテスト・キオクシアHD・ディスコ・KOKUSAI ELECTRICの半導体関連5銘柄で日経平均を378円80銭押し下げ、下げ幅の58.4%を占めます。ファーストリテイリングも1.07%安で-65円53銭でした。

一方、半導体関連でも逆行高の銘柄がありました。太陽誘電は2.92%高(+10円96銭)、レーザーテックは0.32%高。日本マイクロニクスは8.76%高で、株探によればSBI証券が目標株価を3万2,300円から3万9,700円へ引き上げたことが材料視されました。スズキは2.93%高で、株探によれば同社初の軽EV「eスカイ」の拡販への期待が続いています。ヤマハ発動機は米ディア&カンパニーとの協業合意を受けて2.37%高(株探)。米コンステレーション・エナジーとグーグルの原子力電力の購入契約を受け、助川電気工業など原発関連の一角にも買いが入りました(株探)。

東証プライムの値上がり率1位は霞ヶ関キャピタルで9.89%高。株探によれば、説明会を受けて見直しの動きが強まりました。前日のPTSで3.32%高だった古野電気は、上期業績の上振れが好感されて3.69%高です。値下がり率1位のACCESSは11.35%安で、株探によれば米国子会社の元幹部2人から訴訟を起こされたと発表しました。このほか、株探によれば公正取引委員会がビールの出荷価格を巡るカルテルの疑いでビール大手4社の強制調査を始めたとの報道を受け、サッポロHD(-1.8%)などビール株が弱含みました。宮崎銀行(-4.44%)、山梨中央銀行(-4.33%)など地方銀行株の下げも目立ちましたが、個別の理由は確認できていません。

ストップ高・ストップ安

株探の集計では、本日のストップ高は全市場で7銘柄(一時を含む)、ストップ安は1銘柄でした。ストップ高のまま引けたのはショーケース、ブロードバンドセキュリティ、ジィ・シィ企画の3銘柄で、残る4銘柄は取引時間中に一時ストップ高をつけたあと値を戻しています。7銘柄のうち6銘柄が、株探のテーマ分類で「サイバーセキュリティ関連」です。株探によれば、企業への不正アクセスによる個人情報の漏えいが相次ぐなか、前日に続いてセキュリティ関連に買いが向かいました。ストップ安はnoteの1銘柄で、株探によれば第3四半期累計の営業利益が前年同期の6.7倍となったものの、株価が高値圏にあったことから材料出尽くしの売りが出ました。

PTS(私設取引システム)の値は、ジャパンネクスト証券のPTSで10月7日17時26分〜17時32分に付いた価格です。ジィ・シィ企画はPTSでも1,004円と終値を11.43%、ブロードバンドセキュリティは6.59%上回りました。一方、一時ストップ高のあと値を戻したZenmuTechは終値で前日比0.10%高、かっこは2.80%高にとどまり、セキュリティ関連の中でも上値の重い銘柄が出てきています。

主要銘柄の決算と決算後のPTS

株探の決算速報によれば、本日は12社が決算や業績予想の修正を発表しました。東証プライムで時価総額1,000億円以上の銘柄はツルハHDとABCマートの2社にとどまったため、時価総額の大きい順に8社を下の表にまとめます。決算の要点は株探の見出しの範囲で記載しており、PTSは16時30分以降に付いた価格のみを「決算後のPTS」としています。

株探によれば、時価総額が最も大きいツルハHDは上期の経常利益が90%増益で着地し、PTSは2,162.7円と終値を3.73%上回りました。今期の経常利益予想を4%上方修正し最高益予想を上乗せしたABCマートもPTSで2.42%高です。今期の経常利益予想を一転18%減益に下方修正したわらべ日洋HDは0.69%安でした。上昇率が大きかったのは日本ファルコム(+17.31%)と三協立山(+12.42%)で、株探によれば日本ファルコムは前期の経常利益を27%上方修正し配当も50円増額、三協立山は1Qの経常利益が黒字に浮上し通期計画を超えました。サイプレスと天満屋ストアは、16時30分以降のPTSで約定がありませんでした。

表の8社以外では、決算後のPTSで終値から5%以上動いた銘柄はありませんでした。PTSの価格は10月7日17時20分〜17時32分の取得値です。PTSは夜間の参考値で、翌日の始値を保証しません。

テクニカル分析

トレンドの位置

日経平均は反落しましたが、上昇の形は崩れていません。移動平均線とは過去一定期間の終値の平均で、5日線は直近1週間、25日線は約1か月、75日線は約3か月半、200日線は約10か月の平均コストを表します。終値7万35円71銭は、5日線6万9,586円55銭(+0.65%)・75日線6万6,792円10銭(+4.86%)・25日線6万6,006円46銭(+6.10%)・200日線6万604円19銭(+15.56%)の4本すべてを上回っています。ただし5日線との差は前日の1,753円83銭から449円16銭へ縮まりました。7月29日の安値6万448円90銭からは9,586円81銭(15.86%)上の水準です。

一目均衡表でも上昇の形が続いています。一目均衡表の「雲」とは、過去の値動きから算出した2本の線に挟まれた帯で、株価がその中にあると方向感に乏しい、上にあれば強い、下にあれば弱いと読むのが一般的です。雲は6万5,973円05銭〜6万6,640円32銭で、終値は上端の3,395円40銭上。転換線は6万7,749円05銭、基準線は6万6,762円40銭で、ともに前日から横ばいでした。

TOPIXは取引時間中に節目を超えたものの、維持できませんでした。高値4,201.86は8月14日の終値ベースの最高値4,197.20を4.66上回りましたが、その後は売られ、終値4,154.11はこの日の安値と同じ「安値引け」です。取引時間中の52週高値4,220.31(8月14日)までは届いていません。終値は5日線4,141.17と25日線4,097.79をともに上回り、雲(4,039.72〜4,078.31)の上端からも75.80上にあります。NT倍率(日経平均÷TOPIX)は16.896倍から16.859倍へ下がり、値がさの半導体株が多い日経平均の方が大きく下げたことを示しています。

サポートとレジスタンス

日経平均の上値の目安は、まず本日の高値7万793円29銭と前日の高値7万798円62銭です。2日続けて7万800円の手前で押し戻されており、ここが当面の上値の壁になっています。その上には6月以降の高値圏である7万1,000円台〜7万2,000円台(6月19日高値7万1,952円99銭、7月1日高値7万1,962円34銭)、ボリンジャーバンドの+3σ 7万2,109円77銭が控えます。52週高値は6月22日の7万2,831円73銭で、本日の終値はその3.84%下です。

下値の目安は、まず心理的な節目の7万円(終値はその35円71銭上)と本日の安値7万17円19銭です。その下は5日線6万9,586円55銭、10月6日の安値6万9,813円16銭が続きます。10月5日に開いた「窓(ギャップ)」、6万8,741円49銭〜6万9,050円23銭は本日も埋まっていません。窓とは前日の値幅と当日の値幅の間にできた空白のことで、その後の値動きで埋めにいくかどうかが注目されやすい価格帯です。

オシレーター

日経平均のRSI(14日)は65.5で、前営業日の69.4から3.9ポイント下がりました。RSIは直近14日間の値上がり幅と値下がり幅の比率を0〜100で表した指標で、一般に30以下が売られすぎ、70以上が買われすぎ、50が中立とされます。買われすぎの目安70に届く手前で向きを変えた形です。終値はボリンジャーバンドの+2σ(7万75円33銭)を39円62銭下回り、3日ぶりにバンドの内側に戻りました。ボリンジャーバンドとは移動平均線の上下に値動きのばらつき(標準偏差)の幅を加えた帯で、±2σの外に出るのは統計的に珍しい水準と読むのが一般的です。+2σの外側での推移が終わったことで、短期的な過熱感はひとまず和らぎました。

日経平均のMACDは1,085.6、シグナルは445.0で、ヒストグラムは+640.6。MACDは短期と長期の移動平均の差を示す指標で、シグナル(MACDの平均線)を上抜けば買い、下抜けば売りのサインと読むのが一般的です。ヒストグラムは+475.0→+583.7→+667.2と拡大が続いていましたが、本日は+640.6と4日ぶりに縮小しました。MACDはシグナルを大きく上回ったままで、買いのサインが消えたわけではありません。TOPIXはRSIが59.5から55.9へ下がり、MACDのヒストグラムは+8.7で横ばいです。騰落レシオ(25日)は93.25%と、前日の96.72%から下がり、中立の目安100%を下回っています(株探)。

市場心理

本日の市場心理を一言で表すなら、「急ピッチの上げのあとの一服、ただし7万円は守った」です。東証プライムの値下がりは972銘柄と、前日の349銘柄から大きく増え、全体の63%が下げました。33業種のうち25業種が下落し、前日に買われた非鉄金属や銀行が下落率の上位に並んでいます。下げ幅の69%を上位5銘柄、58%を半導体関連5銘柄が占めており、前日まで相場を引っ張った銘柄に利益確定の売りが集まった構図です。

商いは前日より増えました。売買代金は7兆6,713億円で前日比5.0%増、売買高は23億3,090万株で9.1%増です。下げる日に商いが増えたことは、利益確定の売りがそれなりの規模で出たことを示しています。一方で、引け際の大口売りで一段安となりながらも終値で7万円台を保ち、TOPIXも取引時間中には最高値水準まで上がる場面がありました。中小型株ではサイバーセキュリティ関連への物色が続く一方、一時ストップ高から値を戻す銘柄も増えており、テーマ株の中でも選別が始まっています。

翌営業日の注目ポイント

翌営業日は10月8日(木)です。今週は9日(金)に株価指数オプションのSQ算出があり、その後の12日(月)はスポーツの日の祝日で東京市場は3連休になります。株探によれば、3連休とSQを控えて積極的な売買は手掛けにくく、7万円を意識した神経質な展開が続く可能性があります。連休中の海外市場の動きを持ち越すリスクを避けるための持ち高調整にも注意が必要です。

最大の焦点は8日のファーストリテイリングの決算です。株探によれば、同社は7月の第3四半期決算で26年8月期の連結純利益予想を4,800億円から5,000億円に上方修正しており、市場では27年8月期の業績見通しに関心が集まっています。日経平均への寄与度が大きいファストリの株価が大きく動けば、SQ算出に影響が出る可能性もあります(株探)。8日はセブン&アイHD、吉野家HD、キユーピーの決算も予定されています。

海外では、今晩(日本時間9日未明)に9月の米連邦公開市場委員会(FOMC)の議事要旨が公表されます。株探・米国株概況によれば、9月の会合で利上げに踏み切った当局者の判断を探る手掛かりとして注目されています。8日は国内で9月の景気ウォッチャー調査と30年債の入札があり、台湾積体電路製造(TSMC)の9月の月次売上高も発表されます(株探)。国内長期金利の上昇が本日の重荷になっただけに、30年債入札の結果と、半導体関連の流れを左右するTSMCの月次売上高が確認ポイントです。

テクニカル面で10月8日(木)に確認したいのは2点です。日経平均は、7万円を終値で保てるか。割り込んだ場合は5日線6万9,586円55銭が次の目安で、その下には10月5日に開いた窓(6万8,741円49銭〜6万9,050円23銭)があります。上では、2日続けて押し戻された7万800円近辺を上抜けられるかが焦点です。

戦略展望

本日の値動きから読み取れる前向きな点は3つあります。ひとつ目は、648円下げても終値で7万円台を保ち、移動平均線4本と一目均衡表の雲をすべて上回ったままであること。ふたつ目は、RSIが70の手前で下がり、終値がボリンジャーバンドの+2σの内側に戻ったことで、短期的な過熱感がひとまず和らいだこと。三つ目は、TOPIXが取引時間中に8月14日の終値ベースの最高値を上回る場面があり、米国株も最高値圏にあることです。

一方で、慎重な点も3つあります。ひとつ目は、日経平均が始値から546円下げた陰線で、ほぼ安値で引けたこと。ふたつ目は、TOPIXも最高値水準から押し戻されて安値引けとなり、7万800円近辺で2日続けて上値を抑えられたこと。三つ目は、国内の長期金利の上昇が重荷とされ、ファストリの決算・SQ・3連休と、値動きが大きくなりやすい日程が続くことです。

したがって本日の値動きから導かれる見立てはこうです——「直近5営業日で5,000円以上上がった反動で、半導体関連を中心に利益確定の売りが出て、日経平均は648円安と3日ぶりに反落した。下げ幅の約6割は半導体関連5銘柄によるもので、上昇の形は崩れていないが、上値の重さも見えた」。判別の材料は、日経平均が7万円を終値で保てるか、そして7万800円近辺を上抜けられるかの2点です。なお本節の見立てはあくまで本日までの数値から読める整理であり、将来の株価を予測するものではありません。

チャート

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