【6月5日】日経平均は882円下落!ソフトバンクG急落でAI・半導体株に売り

本日の市場概況

2026年6月5日(金)の東京株式市場で、日経平均株価は前日比882円57銭安(−1.31%)の66,588円12銭と続落して取引を終えました。前日の米国市場で半導体大手ブロードコムが決算発表後に約13%急落した流れを受け、東京市場でもAI・半導体関連株への利益確定売りが先行。日経平均の下げ幅は一時1,400円を超え、66,000円台前半まで水準を切り下げる場面がありました。中でもソフトバンクグループは11%あまりの急落となり、この1銘柄だけで日経平均を約754円押し下げる「主役の暗転」が指数全体を圧迫しました。

一方で、市場全体が総崩れになったわけではない点が本日の大きな特徴です。TOPIXは3,949.09と前日比2.76ポイント安(−0.07%)の小幅な下落にとどまり、指数寄与度の大きいAI・半導体株の「一人負け」の構図が鮮明になりました。物色の矛先は金融株や内需株に向かい、銀行・保険などには日銀の追加利上げ観測を背景とした買いが流入。米ブルームバーグ通信が4日に「日銀は6月会合で0.25ポイントの利上げを検討」と報じたことで、金利上昇の恩恵を受けるセクターへの資金シフトが加速しました。指数の下落幅の大きさとは裏腹に、市場の内部では循環物色が進んでいる印象です。

主要マーケット指標

マクロ・地政学の動き

日銀の6月利上げ観測が急浮上

本日の相場を語るうえで欠かせないのが、米ブルームバーグ通信による「日銀が6月の金融政策決定会合で政策金利を0.25ポイント引き上げる方向で検討している」との報道です。この報道を受けて早期追加利上げへの思惑が一気に強まり、株式市場では金利との比較で割高感が意識された高PERのグロース株・AI関連株に売りが出やすくなった一方、利ざや改善期待から銀行・保険など金融セクターには買いが集まりました。利上げ観測は円買い材料でもありますが、ドル円は依然159円台後半と160円の大台を意識した水準で推移しており、為替市場の反応は限定的です。

中東情勢と原油・為替

地政学面では米国とイランの緊張が引き続き市場の重しとなっています。WTI原油先物は直近3日続伸のあと、イランとの合意への期待がわずかに高まったことで利益確定売りに押され、足元では93ドル前後で推移しています。依然として90ドル台の高値圏にあり、エネルギーコストの上昇はインフレ再燃リスクとして意識されます。ドル円は有事のドル買い需要もあって159円台後半に張り付いており、市場では160円が当局による為替介入の引き金になり得る心理的節目として強く意識されています。

セクター・個別銘柄の動き

本日の主役は何といってもソフトバンクグループ(9984)です。米ブロードコムが3日(現地時間)に発表した2026年2〜4月期決算では、AI半導体売上高が前年同期比2.4倍と好調だったものの、5〜7月期のガイダンスが市場の高い期待に届かず、同社株は約13%急落。AI投資の代表格であるSBGにも手じまい売りが強まり、株価は11%あまり下落しました。信用買い残が高水準に積み上がっていたことも下げを加速させた要因とみられ、SBG1銘柄で日経平均を約754円押し下げる歴史的な指数インパクトとなりました。

AI・半導体関連では、前日の米SOX指数が2.15%安と6日ぶりに反落した流れを受け、アドバンテストや東京エレクトロン、キオクシアHDといった主力どころにも利益確定売りが波及しました。一方、対照的に強さを見せたのが金融セクターです。日銀の利上げ観測を追い風に、三菱UFJ・三井住友・みずほのメガバンク3行や保険株が買われ、また食品・小売・鉄道など内需ディフェンシブ銘柄にも資金が向かいました。日経平均の大幅安にもかかわらずTOPIXがほぼ横ばいで踏みとどまったのは、こうした幅広い物色の裏付けがあったためです。相場全体としては「AI一極集中」から「バリュー・内需への分散」という資金ローテーションの色彩が濃い一日でした。

テクニカル分析

トレンド・チャート形状

日経平均は6月2日に付けた史上最高値68,402円から2日続落となり、合計で1,800円超の調整を入れた形です。とはいえ週初に65,000円を突破してからの上昇ピッチが極めて速かったため、現時点では上昇トレンドの中の健全なスピード調整と位置付けられます。25日移動平均線は依然として右肩上がりを維持しており、本日の安値圏でも同線までは距離が残っています。短期的には66,000円〜66,300円のゾーンが第一サポート、その下は心理的節目の65,000円が控えます。上値は本日の下げの起点となった67,500円近辺、さらに最高値68,402円がレジスタンスとして意識されます。

オシレーター・需給

RSI(14日)は直近の急騰局面で70超の買われ過ぎ圏に達していましたが、2日間の調整で中立圏の50台へ低下し、過熱感は急速に解消されつつあります。MACDはシグナルを下抜けるデッドクロスが点灯しかかっており、短期モメンタムの鈍化を示唆していますが、ゼロライン上での推移が続く限り中期上昇トレンドは崩れていません。出来高・売買代金は引き続き高水準で、本日もSBGを中心に商いが膨らみました。下落局面で商いを伴っている点は売り圧力の強さを示す一方、金融・内需株への買いも厚く、需給の悪化が市場全体に広がっている状況ではありません。信用買い残が高水準のAI関連銘柄については、戻り局面での戻り待ち売りに注意が必要です。

市場心理

投資家心理は「AIブームへの信認」と「過熱への警戒」の間で揺れています。ブロードコムの決算は絶対水準では好調だったにもかかわらず、わずかなガイダンスの物足りなさで株価が13%下落したという事実は、AI関連株に織り込まれた期待値の高さを改めて突き付けました。ただし、悲観一色かといえばそうではなく、売られた資金は現金化されるのではなく金融・内需株に再投資されています。これはリスクオフではなく「リスクの乗せ替え」であり、強気相場の土台はまだ崩れていないことを示唆します。日銀利上げ観測という金利面の逆風が加わったことで、当面はバリュエーション耐性のある銘柄群が選好されやすい地合いが続きそうです。

来週の注目ポイント

• 日銀6月会合に向けた報道・要人発言 ── 0.25ポイント利上げ観測の織り込みが進むか。金融株と高PER株の明暗を左右する最大のテーマ。
• ソフトバンクGとAI・半導体株の下げ止まり ── 指数寄与度の大きい主力株が反発できるか。信用需給の整理進展度合いに注目。
• ドル円160円の攻防 ── 介入警戒ラインへの接近。160円突破なら当局のアクションと相場のボラティリティ拡大に警戒。
• 米国とイランを巡る中東情勢 ── 交渉進展なら原油安・リスクオン、緊張再燃なら原油高・インフレ懸念の再点火に。
• 米経済指標と金利動向 ── 米10年債利回り4.5%近辺の高止まりが続くか。雇用関連指標とFRB高官発言を確認したい。
• 金融・内需株への資金ローテーションの持続性 ── TOPIX優位の展開が続けば、NT倍率の低下トレンドが新たな投資テーマに。

戦略・今後の展望

短期的には、AI・半導体株の調整がもう一段深まる可能性を念頭に置きつつ、66,000円〜65,000円のサポートゾーンでの値固めを確認したい局面です。急騰後の2日続落はむしろ健全であり、ここから慌てて投げ売る場面ではないと考えます。押し目買いを狙うなら、SBGなど信用需給の重い銘柄の戻りを追うよりも、日銀利上げの恩恵を受けるメガバンク・保険、好需給の内需株を軸に据える方が値持ちの良い展開が期待できそうです。中期的にはAIインフラ投資の拡大トレンド自体に変調はなく、ブロードコムのAI半導体売上が前年比2.4倍だった事実が示す通り、需要の実体は強固です。過熱が冷めた後のAI関連株の押し目は、依然として有望な仕込み場になるとみています。リスク管理としては、日銀会合・為替介入・中東情勢という3つのイベントリスクに備え、ポジションサイズを抑えめに保つことを推奨します。

リアルタイムチャート

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