【11月12日】日経平均429円安で4日ぶり反落、エヌビディアCEO報道で半導体株に売り

本日の相場概況

まず前日11日(水)の米国市場を確認します。NYダウは254.60ドル(0.49%)高の52,486.49ドル、S&P500は98.45ポイント(1.31%)高の7,619.38、ナスダック総合は400.31ポイント(1.60%)高の25,466.19と主要指数がそろって上昇しました。半導体株指数SOXは565.78ポイント(5.66%)高の10,564.11と大きく上げています(ナスダック・SOXは株探・米国株、ダウ・S&P500は米国ヤフー・ファイナンスの値)。株探掲載のフィスコ記事によれば、AI向けクラウドサービスの米コアウィーブの決算を受けてAI投資への懸念が和らぎ、ハイテク株中心に買われました。ベテランズデーで債券市場が休場だったことも支えになったとみられます。

日経平均は226円52銭高の6万1,475円11銭で寄り付きました。寄り付き後に一時マイナスに転じた後、半導体関連の一角への買いで持ち直し、前場には高値6万1,788円44銭(前日比539円85銭高)を付けました。フィスコによれば、日銀の浅田審議委員が早期の利上げに慎重な発言をしたことも、前場終盤のハイテク株の買い直しにつながりました。

流れが変わったのは後場です。エヌビディアの取締役会がフアンCEOの解任準備を進めているとの米紙報道が伝わり、AI・半導体関連に売りが広がりました(フィスコ・株探)。さらにフィスコによれば、中国の習近平国家主席の「台湾統一が必要」との発言を受けて台湾の加権指数が急落し、韓国KOSPIも弱含んだことが投資家心理を冷やしました。日経平均は14時台後半に安値6万643円79銭(前日比604円80銭安)まで下げ、大引けにかけてやや下げ渋りました。前日までの3日続伸で4,030円上がっていた(日経225先物、フィスコ)ことによる利益確定売りや、翌13日のSQ(特別清算指数)算出を前にした調整売りも出たとみられます(フィスコ)。TOPIXは7.94ポイント(0.20%)高の3,937.33でプラスを保ちました。

主要マーケット指標

マクロ・地政学の視点

本日は、AI関連と地政学の2つの新しい不安材料が後場に重なりました。ひとつはエヌビディアの経営をめぐる報道です。フィスコによれば、同社の取締役会がフアンCEOの解任準備を進めているとの米紙報道が伝わりました。報道の真偽や今後の展開はまだ分かりませんが、AI投資の中心にある企業の経営体制をめぐる不透明感として、日本の半導体関連株の買いを手控えさせました。もうひとつは台湾情勢です。フィスコによれば、習近平国家主席の「台湾統一が必要」との発言で台湾有事への警戒感が高まり、台湾株が急落しました。台湾は半導体の受託生産の中心地であり、半導体株への売りに拍車をかけたとみられます。

金融政策では、日米で方向の違う話題が出ました。国内では日銀の浅田審議委員が早期の利上げに慎重な姿勢を示し、前場のハイテク株の買い直しにつながりました(フィスコ)。米国では、10日発表の10月CPIの上振れとFRB当局者のタカ派的な発言を受けて、12月の追加利上げ観測が続いています(フィスコ)。日米の金融政策の方向の差は、円安・ドル高の材料です。

為替は円安が一段と進みました。日銀が公表した17時時点のドル円は1ドル=159円70〜71銭で、前日比83銭のドル高・円安です(株探)。株探掲載のフィスコの為替見通しでは、ドル買い基調は続くものの、160円台では日米協調介入が警戒され上値は重いとされています。同記事によれば、財務省は今週、7〜9月期の大規模な為替介入の実績を公表しており、市場の介入警戒は強まっています。160円という節目は、輸出株の追い風であると同時に、介入による急な円高のリスクも抱えた水準です。

セクター・個別銘柄の動き

東証33業種のうち上昇は27業種と、前日の20業種から増えました(株探)。上昇率の大きい業種は水産・農林業(+3.17%)・ゴム製品(+3.01%)・食料品(+2.91%)・陸運業(+2.72%)・不動産業(+2.50%)、下落率の大きい業種はサービス業(-2.49%)・非鉄金属(-2.20%)・電気機器(-0.87%)・ガラス・土石製品(-0.84%)・銀行業(-0.66%)です(フィスコ)。前日に売られた食料品・陸運・ゴムなど内需・ディフェンシブ株に資金が戻り、前日に買われた電気機器・非鉄・銀行が売られる、前日とほぼ逆の構図でした。

日経平均の押し下げ役は、アドバンテスト・リクルートHD・ソフトバンクG・イビデン・ファナックの5銘柄で合計約611円、うち約314円はアドバンテスト1銘柄です(株探)。フィスコによれば、アドバンテストは1,455円安の2万9,985円、リクルートHDは990円安の1万6,715円、イビデンは576円安の6,344円でした。フジクラ・キオクシアHD・村田製作所・TDK・太陽誘電・レーザーテックなど半導体・電子部品も軟調です(株探)。決算では、デクセリアルズが7〜9月期の営業利益24.4%減で急落し、楽天銀行は通期予想を上方修正したものの市場予想に届かず955円安となりました(フィスコ)。ブロードリーフは通期予想の下方修正でストップ安です(フィスコ)。

一方で上昇した銘柄も多くあります。押し上げ役はコナミG・東京エレクトロン・KDDI・セコム・JTで、5銘柄の合計は約79円にとどまりました(株探)。JTは434円高の5,996円と大幅高です(フィスコ)。好決算銘柄への買いは旺盛で、レゾナック(コア営業利益予想を1,960億円から2,500億円へ上方修正、1,570円高)、DOWA(通期経常を1,000億円に上方修正・増配・自社株買い、848円高)、三菱マテリアル(通期経常を2,200億円に上方修正、258円高)、スクウェア・エニックスHD(通期営業益を590億円へ上方修正、293円高)が買われました(フィスコ)。東証プライムの値上がり率1位はアキレス(+22.1%)、2位はテイカ(+21.4%)で、いずれも上方修正と増配が材料です(株探)。

新興市場は売りが優勢でした。東証グロース市場250指数は28.08ポイント(3.71%)安の729.65と大きく下げ、値下がり370・値上がり184です(フィスコ)。フィスコによれば、時価総額上位20銘柄の東証グロース市場Core指数は4.65%安で、前日までの3日続伸の反動に加え、投資資金がプライム市場のAI・半導体関連に向かい新興市場に流れにくかったとされています。

ストップ高・ストップ安

本日のストップ高は11銘柄、ストップ安は4銘柄でした(全市場、取引時間中に一時付けた銘柄を含む、ETF/REIT除く)。ストップ高で引けたのは9銘柄で、上方修正・増配(アキレス・タイガースポリマー・アイビー化粧品)、黒字浮上(ジェイ・イー・ティ)、大型受注(NITTOKU)、大手との取引(Schoo)、TOB(北陸電気工業)などが並びます。シンデン・ハイテックスは3日連続、北陸電気工業は2日連続のストップ高です。ストップ安で引けたのは3銘柄です(株探のデータから当サイトが集計)。

ストップ高(11銘柄)

ストップ安(4銘柄)

PTSでは、アイビー化粧品が478円(終値比+20.10%)、ジェイ・イー・ティが736円(+13.06%)と、さらに上昇しています。北陸電気工業はPTSで4,163円(+8.55%)と、TOB価格4,180円に迫っています。一方、後場にストップ高となったアキレスはPTSで2,042円(-7.73%)、NITTOKUは3,047.5円(-4.62%)と反落しています。ストップ安のブロードリーフはPTSでも366.1円(-7.55%)と売られています。

PTS(私設取引システム)の値は、11月12日17時12分〜17時31分の取得時点に付いていた直近の価格です。PTSは夜間の参考値で、翌営業日の始値を保証しません。

主要銘柄の決算と決算後のPTS

株探の決算速報によれば、取得時点(17時47分)までに本日は105社が決算や業績予想の修正を発表しました(引け後の発表が中心)。このうち東証プライムかつ時価総額1,000億円以上の9社を下の表にまとめます。決算の要点は株探の見出しの範囲で記載しており、PTSは16時30分以降に付いた価格のみを「決算後のPTS」としています。「未約定」は、取得時点までに16時30分以降のPTSで売買が成立していないことを示します。

表の主要銘柄で大きく動いたのは、パークシャテクノロジー(今期最終24%増で4期連続最高益へ)の+7.64%、日本証券金融(今期経常を20%上方修正・36期ぶり最高益・配当18円増額)の+7.20%、ワコールHD(今期最終を78%上方修正)の+5.05%です。下落側は住友ゴム工業(今期最終を一転5%減益に下方修正・配当3円減額)の-7.97%です。時価総額が最も大きい三井住友トラストグループ(今期最終を11%上方修正・配当も実質7%増額)は+1.51%でした(見出しは株探)。

表の9社以外では、キッズウェル・バイオ(今期営業の予想を修正)のPTSが+17.12%、東京ラヂエーター製造(今期経常を12%上方修正・配当10円増額)が+12.87%と大きく上昇しました。下落側はフレクト(上期経常58%減益)の-16.59%、ビープラッツ(今期最終を一転赤字に下方修正)の-16.58%、東証プライムのJUKI(7〜9月期は赤字転落)の-9.25%です(見出しは株探)。PTSの価格は11月12日17時台の取得値で、夜間に発表が続く銘柄の動きは反映していません。PTSは夜間の参考値で、翌営業日の始値を保証しません。

テクニカル分析

トレンドの位置

本日の日経平均は、226円52銭高く始まって655円75銭下げた陰線です。上ヒゲ313円33銭は前場の高値から売り戻されたことを、下ヒゲ175円57銭は引けにかけてやや下げ渋ったことを示しています。終値は5日線5万9,747円56銭を1,071円80銭(+1.79%)上回り、短期の上向きの流れはまだ保っています。ただし200日線6万2,090円97銭(-2.05%)、25日線6万3,801円73銭(-4.67%)、75日線6万5,098円75銭(-6.57%)は下回ったままです。移動平均線は過去一定期間の終値の平均で、株価がその上にあれば上向き、下にあれば下向きの流れと読みます。

直近の下げとの比較では、10月29日終値6万4,659円47銭から11月6日終値5万7,434円77銭までの下げ幅7,224円70銭に対し、本日終値までの戻りは3,384円59銭で約47%です。前日に終値で上回った半値戻し(6万1,047円)を再び割り込みました(当サイト計算)。NT倍率は15.587倍から15.447倍へ下がり、日経平均だけが半導体の値がさ株の下げで押し下げられたことが分かります。TOPIXは200日線3,898.61を38.72(+0.99%)上回り、4日続伸で上向きの流れを保っています。

一目均衡表では、日経平均の終値は転換線6万667円42銭を151円94銭上回りました。一方で基準線6万3,772円22銭とは2,952円86銭の差、「雲」(6万5,623円76銭〜6万7,255円73銭)の下端とは4,804円40銭の差があります。雲は過去の値動きから算出した2本の線に挟まれた帯で、株価が雲の下にあれば弱いと読みます。TOPIXは基準線3,943.59を高値3,965.53で一時上回りましたが、終値では6.26届きませんでした。

サポートとレジスタンス

日経平均の下値の目安は、まずボリンジャーバンドの-1σ6万712円57銭と転換線6万667円42銭、本日の安値6万643円79銭です。終値はこの3つの水準のすぐ上にあり、ここを割ると6万円の大台、さらに5日線5万9,748円が控えます。-2σは5万7,623円41銭です。-2σは「株価の約95%がこの内側に収まる」とされる統計上の目安です。

上値の目安は、まず半値戻しの6万1,047円と前日の高値6万1,390円79銭です。その上に本日の高値6万1,788円44銭、61.8%戻しの6万1,900円、200日線6万2,090円97銭が並びます。さらに上は基準線6万3,772円22銭です。

オシレーター

日経平均のRSI(14日)は41.6で、前日の42.9から1.3ポイント下がりました。RSIは直近14日間の値上がり幅と値下がり幅の比率を0〜100で表した指標で、一般に30以下が売られすぎ、70以上が買われすぎ、50が中立とされます。TOPIXのRSIは46.7から47.3へ上がり、中立の50に近づいています。

日経平均のMACDは-1,533.8、シグナルは-1,333.6で、ヒストグラムは-304.7から-200.1へ3日続けて縮みました。MACDは短期と長期の移動平均の差を示す指標で、シグナル(MACDの平均線)を上抜けば買い、下抜けば売りのサインと読むのが一般的です。本日の反落でも下向きの勢いの縮小は続いていますが、MACDはまだシグナルを下回っています。TOPIXのヒストグラムは-7.9から-1.6へ縮み、MACDがシグナルを上抜く直前です。騰落レシオ(25日)は98.76%と、中立の目安の100%をわずかに下回りました(株探)。

市場心理

本日の市場心理を一言で表すなら、「半導体には警戒、好業績株には買い」です。日経VIは0.36ポイント(1.01%)上がって36.08でした(フィスコ)。フィスコによれば、午前は前日の水準を下回って推移しましたが、日経225先物が前日までの3日間で4,030円上がっていた上昇ピッチへの警戒もあり、午後の先物安とともに上昇幅を広げました。日経VIは急上昇した後は20〜30程度に戻る傾向がありますが、まだ平常時より高い水準です。

東証プライムの売買代金は9兆867億円と前日から4.5%増え、値上がり銘柄は約62%と前日の約54%から増えました。日経平均は下げても、プライム市場全体では買われた銘柄の方が多く、売りは半導体の値がさ株と新興市場に集中しています。フィスコのクロージング記事は、前日までの上昇の反動として「当然の調整の範囲内」とし、複数の新しい不透明材料を受けても全体としては落ち着いているとの見方を示しています。

翌営業日の注目ポイント

翌営業日は11月13日(金)です。株探によれば、日経225先物の日中取引の清算値は740円安の6万700円で、夜間取引は清算値比100円高の6万800円で寄り付きました。

13日(金)は株価指数オプションの特別清算指数(SQ)算出日です。SQ算出に伴う寄り付きの売買で、値がさ株を中心に値動きが大きくなることがあります。決算発表は783社が予定されています(株探)。取引時間中に三井住友FG・第一ライフ(8750)・SMC・アシックス・アサヒGHD、引け後に三菱UFJFG・みずほFG・ゆうちょ銀行・日本郵政・楽天グループ・荏原製作所・ニトリHDなどが発表を予定しています(株探)。メガバンク3社の決算がそろう日であり、本日0.66%下げた銀行業の反応が注目されます。今晩の米国では、新規失業保険申請件数(22時30分)と10月の中古住宅販売件数(24時)が発表されます(株探掲載のフィスコ記事)。エヌビディアをめぐる報道の続報にも注意が必要です。

テクニカル面で11月13日(金)に確認したいのは2点です。日経平均は、-1σ6万713円・転換線6万667円・本日安値6万644円が並ぶ水準を守れるか、そして半値戻しの6万1,047円を再び上回れるか。TOPIXは基準線3,944を終値で上回り、MACDがシグナルを上抜けるかが焦点です。

戦略展望

本日の値動きから読み取れる前向きな点は3つあります。ひとつ目は、日経平均が下げてもTOPIXは4日続伸し、値上がり銘柄が約62%、上昇業種が27と、相場全体の買い意欲は保たれたこと。ふたつ目は、好決算・上方修正の銘柄に素直に買いが入り、決算シーズンの業績が相場の支えになっていること。三つ目は、日経平均が5日線と転換線の上を保ち、MACDのヒストグラムが3日続けて縮んでいることです。

一方で、慎重な点も3つあります。ひとつ目は、エヌビディアの経営をめぐる報道と台湾情勢という、半導体株に直接かかわる不安材料が同時に出たこと。ふたつ目は、日経平均が半値戻しを1日で割り込み、200日線・基準線・雲を下回ったままであること。三つ目は、ドル円が160円に迫り、為替介入による急な円高のリスクが意識される水準にあることです。

したがって本日の値動きから導かれる見立てはこうです——「日経平均の反落は半導体の値がさ株に集中した下げで、市場全体は好業績株を中心に底堅い。ただ半導体をめぐる新たな不安材料で、日経平均の戻りは足踏みに入った局面」。判別の材料は、13日のSQとメガバンク決算を経て、日経平均が6万650〜6万710円付近の支えを守り、半値戻しの6万1,047円を取り戻せるかどうかです。なお本節の見立てはあくまで本日までの数値から読める整理であり、将来の株価を予測するものではありません。

チャート

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