【5月25日】日経平均は1,819円上昇!初の6万5000円台 米イラン合意期待

本日の相場サマリー

2026年5月25日(月)の日経平均株価は前週末比1,819.12円高(+2.87%)の65,158.19円と3営業日続伸し、終値ベースで史上初めて6万5,000円台を突破して取引を終えた。米国とイランの停戦交渉に進展が見られ、ホルムズ海峡再開期待から原油価格が急落、世界的にリスクオンの流れが強まる中、東京市場でも朝方から幅広い銘柄に買いが先行した。寄り付き後に上げ幅を一時2,100円超まで広げる場面もあり、東証株価指数(TOPIX)は3,953.89ポイントの史上最高値を更新する歴史的な一日となった。

主導したのはAI・半導体関連株。ソフトバンクグループ(9984)は前日比+718円の6,757円まで急伸し、傘下の英アーム株の連騰、ならびにOpenAIやSB Energyなど投資先企業のIPO観測が買い材料となった。太陽誘電(6976)は+957円の9,102円、アドバンテストも10%超の急騰となり、この2銘柄だけで日経平均を約611円押し上げた。原油安を受けた長期金利の低下も成長株買いの追い風となり、プライム市場の売買代金は11兆円を超える商いとなった。

地政学リスクが後退する一方、6万5,000円という未踏領域に入ったことで利益確定売りの圧力も意識される局面に入った。本記事では本日の相場動向、主要マーケット指標、マクロ・地政学情勢、セクター・個別銘柄、テクニカル分析、市場心理、明日以降の注目点までを詳細に解説する。

本日の主要マーケット指標

マクロ・地政学情勢:ホルムズ再開期待が世界を動かす

本日の最大の材料は、米国とイランの停戦交渉に進展があったとの報道である。両国はホルムズ海峡の通行料や濃縮ウラン在庫の扱いで依然として隔たりがあるものの、市場は「外交プロセスが続いている」事実そのものを好感した。2月末から続くホルムズ海峡の事実上の閉鎖は、世界石油・LNG供給の約2割を直撃しており、その解除観測が原油価格を急落させた。

WTI原油先物は依然96.60ドル台で推移しているものの、週間ベースでは8%超の下落と急ピッチで調整が進んでいる。EIA(米エネルギー情報局)の短期予測ではブレント原油の5-6月想定価格は106ドル/バレルとされていたが、足元では下方修正圧力が強い。原油安は世界的なインフレ期待を後退させ、米10年債利回りは4.56%まで低下、これが成長株・AI関連株の評価を再び高める好循環を生んでいる。

一方、為替市場ではドル円が158.88円付近と前週末からはやや円高方向に振れたが、依然として158-159円のレンジ。日銀の追加利上げ観測がくすぶる中でも、リスクオン下では円安バイアスが優勢で、輸出株への追い風が継続している。米VIX指数は16.7と落ち着いており、市場参加者の警戒感は薄い。

セクター・個別銘柄動向:AI・半導体が市場を牽引

本日の主役は明確にAI・半導体関連である。寄与度ランキング上位はソフトバンクグループ(9984)とアドバンテスト(6857)の2銘柄で、日経平均への押し上げは合算で約611円に達した。9984は終値6,757円(+718円、+11.9%)、傘下のArm株が米国市場で連騰を続けていることに加え、ポートフォリオ企業であるOpenAIおよびSB EnergyのIPO計画が報じられ、評価益拡大期待が膨らんだ。

太陽誘電(6976)は9,102円(+957円、+11.7%)と急伸。MLCC需要回復とAIサーバー向け高機能部品の引き合い拡大が背景にある。半導体製造装置・電子部品セクター全般に資金が流入し、レーザーテック、東京エレクトロン、信越化学なども軒並み上昇した。

このほか、SpaceXやその他大型ハイテクIPOへの期待も追い風となり、グロース株全般が買われた。一方で内需ディフェンシブ(食品・小売・電力ガス)はやや戻り売りに押される展開で、原油安の恩恵を受けるはずの電力ガス株は金利低下と利益確定の綱引きで方向感に欠ける動きとなった。海運・石油関連はホルムズ再開観測で逆風となり、INPEX・石油資源開発などは下落した。

本日の主な値上がり銘柄

• ソフトバンクグループ(9984):6,757円 +718円(+11.9%)── Arm連騰・OpenAI IPO観測
• 太陽誘電(6976):9,102円 +957円(+11.7%)── MLCC・AIサーバー需要
• アドバンテスト(6857):半導体検査装置の強気見通し
• レーザーテック(6920):EUVマスク検査の需要見通し上振れ
• 東京エレクトロン(8035):半導体製造装置セクターへの資金流入

テクニカル分析:6万5,000円突破後の見通し

トレンド・移動平均

日経平均は本日、終値ベースで初めて6万5,000円台を回復、5日移動平均線(63,800円付近)を大きく上回り、25日移動平均(62,400円付近)、75日移動平均(58,500円付近)、200日移動平均(54,200円付近)すべてに対して上方乖離が拡大した。短期トレンドは明確に上向きで、5月7日の米イラン合意観測時の高値水準を一段と更新する局面入りとなっている。

RSI・MACD・出来高

日足RSI(14)は74前後とテクニカル的には買われ過ぎ圏入りで、短期的な過熱感は否めない。週足RSIも70台後半で、過去の天井形成パターンと類似する水準。一方、MACDは依然プラス圏を維持し、シグナル線とのゴールデンクロス状態を保っているため、トレンド転換シグナルはまだ点灯していない。プライム売買代金は11兆円超と過熱感を示す高水準で、出来高を伴った上昇は本物のブレイクアウトを示唆する一方、過熱の裏返しとも解釈できる。

支持線・抵抗線

• 直近抵抗:66,000円(心理的節目)、66,500円(オプション SQ 関連)
• 第二抵抗:67,000円(野村証券などの上振れシナリオターゲット)
• 第一支持:64,500円(本日の寄付水準)、64,000円(心理的節目)
• 第二支持:63,300円(5/22終値)、62,500円(25日線)
• 強力な押し目候補:60,000円(節目+乖離調整)

市場心理・需給動向

本日のセンチメントは「強気優勢、ただし警戒感も同居」と評価できる。VIX16.7という低水準が示すように、米国の機関投資家サイドにパニック的なヘッジ買い需要は乏しい。一方で東証信用買い残は依然高水準で推移していると見られ、短期的な過熱感はテクニカル指標と整合的だ。海外投資家の現先合計買い越し基調が続いており、これがTOPIXの最高値更新の原動力となっている。

個人投資家サイドでは「6万5,000円突破」というニュースバリューにより新規参入が増えている可能性が高い。SNS等での「FOMO(取り残されることへの恐怖)」心理が高まる中、利益確定 vs 飛び乗りの綱引きが明日以降の値動きを左右する。

需給面では、SpaceX、OpenAI、SB Energyなど大型IPO計画への期待がソフトバンクGの自己株価値を押し上げる構図が継続。一方で日銀の追加利上げ観測や夏場の米利下げ期待後退リスクが、いつでもセンチメント反転材料となり得る点には留意が必要だ。

明日以降の注目ポイント

• ① 米イラン交渉の進展:ホルムズ海峡再開時期と濃縮ウラン在庫の処遇。最終合意なら原油・株式に一段の追い風、決裂なら反動も大きい。
• ② 米国市場の反応:本日(現地火曜)のS&P 500・ナスダックの追随性。7,473.47付近からの一段高があれば日本株も上値追い継続。
• ③ ソフトバンクグループの値動き:6,757円からの利確 vs 新規買いの綱引き。9984単独で日経への寄与度は引き続き最大級。
• ④ 為替動向(USD/JPY 158.88円):158円を割れて円高に振れると輸出株への利食い圧力。逆に159円台復帰なら再びリスクオン継続。
• ⑤ 米10年金利と原油:4.56%・$96.60が一段と低下すれば成長株優位、逆に反発なら高PERグロースに調整リスク。
• ⑥ 国内決算・経済指標:今週は鉱工業生産・小売売上高など重要指標が控え、6月の日銀会合に向けた地ならしが続く。

戦略の視点:6万5,000円突破後の投資スタンス

歴史的高値圏での運用は「リスク管理」が最大のテーマとなる。野村証券のストラテジストは上振れシナリオで2026年末に7万円台突破を見込むが、市場予想中央値は53,000-61,000円のレンジに収まっており、足元の水準は強気予想に近い。短期的にはRSI過熱もあり、調整局面入りのリスクは無視できない。

戦略としては、(1)主力グロースは押し目買い継続だが新規買いは一旦様子見、(2)バリュエーション割安な銀行株・商社株などはホルムズ再開時の業績インパクトを見極めつつ保有、(3)個別ヘッジとして金・米長期債ETFをポートフォリオに加える、というスタンスが妥当と考える。短期トレーダーは寄り高利確、デイトレ目線では出来高急増銘柄に絞った回転売買が有効。

長期投資家にとっては、日本企業のROE改善、自社株買い、PBR1倍割れ是正、米AI投資需要の波及といったマクロトレンドは依然有効。歴史的高値だからといって悲観する必要はないが、ポジションサイズの再点検・ストップロスの引き上げ・キャッシュ比率の管理は怠らないようにしたい。

主要チャート(TradingView)

日経225 (INDEX:NKY)

ドル円 (FX:USDJPY)

S&P 500連動 SPY ETF (AMEX:SPY)