【11月13日】日経平均323円高で反発、半導体株に買い戻しも後場は上値重く

本日の相場概況

まず前日12日(木)の米国市場を確認します。NYダウは189.40ドル(0.36%)安の52,297.09ドル、S&P500は26.98ポイント(0.35%)安の7,592.40、ナスダック総合は100.10ポイント(0.39%)安の25,366.09と主要指数がそろって反落しました。半導体株指数SOXは57.44ポイント(0.54%)安の10,506.67です(ナスダック・SOXは株探・米国株、ダウ・S&P500は米国ヤフー・ファイナンスの値)。株探掲載のフィスコ記事によれば、エヌビディアがフアンCEOの解任を発表し、ハイテク株を中心に売られました(株探の大引け記事では「辞任発表」と表現しており、報道により表現が分かれています)。休場明けの米債券市場で長期金利が大きく上がったこと、FOMCの追加利上げへの警戒、対イラン攻撃再開の可能性と原油高も重荷になりました(フィスコ)。

それでも日経平均は404円05銭高の6万1,223円41銭で寄り付きました。フィスコによれば、エヌビディア株が取引開始後の急落から下げ幅を縮め、時間外取引では上昇に転じたことで、前日に懸念を先取りして売られたAI・半導体株に買い戻しが入りました。円安と韓国株高も支えになり、10時53分には高値6万1,902円50銭(前日比1,083円14銭高)を付けています。ゲーム関連など内需株も堅調でした(株探)。

ただ6万2,000円が近づくと戻り待ちの売りが出ました。後場は韓国KOSPIが下げに転じたことや、半導体の一角への利益確定売り、米物価指標の発表を前にした様子見で上げ幅を縮め、15時02分に安値6万1,082円23銭を付けました(フィスコ)。大引けは322円99銭高の6万1,142円35銭です。11月物オプションのSQ(特別清算指数)は6万1,414円10銭とみられています(株探)。TOPIXは4.24ポイント(0.11%)高の3,941.57で5日続伸しました。

主要マーケット指標

マクロ・地政学の視点

本日の主役は、前日から続くエヌビディアの経営をめぐる話題でした。前日の東京市場は「解任準備」の報道で半導体株が売られましたが、12日の米国でフアンCEOの退任が発表されると、同社株は急落の後に下げ幅を縮めました(フィスコ)。東京市場では「懸念は前日の下げである程度織り込んだ」として買い戻しが優勢になりました(株探)。ただフィスコの日経VIの記事によれば、CEO退任後のAI・半導体業界への警戒も意識され、市場心理は一方向に傾いていません。日本時間18日朝にはエヌビディアの決算発表が予定されており、暫定体制での業績見通しが注目されています(フィスコ)。

米国の金利上昇も見逃せません。米10年債利回りは12日に5.10%と、前回値から0.1ポイント上がりました(米国ヤフー・ファイナンス)。フィスコによれば、休場明けの債券市場が下落(利回りは上昇)し、FOMCの追加利上げへの警戒が強まっています。NY連銀のウィリアムズ総裁は「インフレ率は高すぎる」と発言しました(フィスコ)。対イラン攻撃再開の可能性と原油高も、米国株の下げ幅を広げた材料として挙がっています。国内では、防衛費をめぐり「5年で50兆円台の基準提示」と伝わったことで防衛関連株に失望売りが出て、川崎重工業は8.3%安となりました(株探)。

為替は160円の節目をはさむ攻防です。フィスコによれば、FRBの追加利上げ期待でドル買いが進み、午後に一時160円18銭まで円安が進みましたが、日米協調介入への警戒で159円65銭まで戻し、17時時点は159円80〜90銭でした。高市首相は「日米で緊密に意思疎通し、秩序ある為替市場の維持に取り組む」と述べています(フィスコ)。160円台は輸出株の追い風である一方、介入による急な円高のリスクも抱える水準です。

セクター・個別銘柄の動き

東証33業種のうち上昇は19業種、下落は14業種でした(フィスコ)。上昇はサービス業・小売業・倉庫運輸関連業・陸運業など内需系、下落は非鉄金属・機械・精密機器・その他製品です。前日にサービス業が最も下げた業種だったのに対し、本日は上昇トップと、前日の動きを打ち消す買い戻しが目立ちました。

日経平均の押し上げ役は、ファーストリテ(約156円)・アドバンテスト(約135円)・リクルートHD(約85円)・東京エレクトロン(約79円)・ベイカレント(約22円)の5銘柄で合計約478円です(フィスコ)。ファーストリテとアドバンテストの2銘柄だけで約290円押し上げており、上げは値がさ株に偏りました。コナミG・バンダイナムコHD・任天堂などゲーム関連、トヨタ自動車・ソニーグループも堅調でした(株探)。決算では、アマダが通期営業益予想を480億円から580億円に上方修正し寄り付きでストップ高をつけ(終値は7.6%高)、マイクロニクスも通期予想の上方修正と増配で大幅高です(フィスコ)。ワコールHD(+9.1%)・日本証券金融(+8.7%)・サッポロHD(+8.6%)も買われました(株探)。

押し下げ役は、ソフトバンクG(約-155円)・テルモ(約-43円)・イビデン(約-35円)・フジクラ・キオクシアHDで、5銘柄の合計は約-266円です(フィスコ)。半導体・電子部品の中でもキオクシアHD・太陽誘電・レーザーテックは安く、買い戻しは一部の銘柄に限られました(株探)。三菱重工業・川崎重工業・IHIの防衛関連の重工株が売られ、決算ではアシックスがストップ安、メルカリが8.9%安、ロート製薬が9.0%安です(株探・フィスコ)。

新興市場は小幅安でした。東証グロース市場250指数は1.53ポイント(0.21%)安の728.12で、値下がり294・値上がり252です(フィスコ)。フィスコによれば、午前は前日の3%超の下げの反動で押し目買いが入りましたが、午後は韓国株安や金利上昇が重しとなり、マイナスに転じました。

ストップ高・ストップ安

本日のストップ高は15銘柄、ストップ安は6銘柄でした(全市場、取引時間中に一時付けた銘柄を含む、ETF/REIT除く)。ストップ高で引けたのは11銘柄で、上方修正・増配(JSH・THECOO・サンエー化研)、MBO報道(ワタミ)、TOB(森組)、大型受注(ブイ・テクノロジー)、株主優待の拡充(Gファクトリー)などが並びます。アイビー化粧品とジェイ・イー・ティは2日連続のストップ高です。ストップ安は6銘柄すべてが引けまでストップ安で、いずれも決算や業績見通しが材料です(株探のデータから当サイトが集計)。

ストップ高(15銘柄)

ストップ安(6銘柄)

PTSでは、森組が526円(終値比+17.94%)とTOB価格564円に向けてさらに上昇しています。THECOOは+8.01%、ワタミは+7.03%と、引け後も買いが続いています。ストップ安のアサカ理研はPTSでも1,770円(-6.40%)と売られています。

PTS(私設取引システム)の値は、11月13日17時15分〜17時31分の取得時点に付いていた直近の価格です。PTSは夜間の参考値で、翌営業日の始値を保証しません。

主要銘柄の決算と決算後のPTS

株探の決算速報によれば、取得時点(17時47分)までに本日は105社が決算や業績予想の修正を発表しました(引け後の発表が中心)。東証プライムかつ時価総額1,000億円以上の銘柄が少なかったため、時価総額の大きい順に8社を下の表にまとめます。決算の要点は株探の見出しの範囲で記載しており、PTSは16時30分以降に付いた価格のみを「決算後のPTS」としています。「未約定」は、取得時点までに16時30分以降のPTSで売買が成立していないことを示します。

表の中で最も時価総額が大きい三菱UFJ(今期最終を4%上方修正・最高益予想を上乗せ、配当4円増額)は、PTSで3,487円(+0.35%)と小幅高です。大きく動いたのは、ナブテスコ(1〜9月期最終は44%増益も、7〜9月期は12%減益)の-7.21%と、UTグループ(今期経常を一転2%増益に上方修正・最高益、配当1.64円増額)の+6.52%です(見出しは株探)。

表の8社以外では、ディスラプターズ(上期経常17%増益)のPTSが+30.63%、京写(今期経常を75%上方修正・配当10円増額)が+19.05%と大きく上昇しました。下落側は東証プライムのツバキ・ナカシマ(今期最終を一転赤字に下方修正)の-17.51%です(見出しは株探)。PTSの価格は11月13日17時台の取得値で、夜間に発表が続く銘柄の動きは反映していません。PTSは夜間の参考値で、翌営業日の始値を保証しません。

テクニカル分析

トレンドの位置

本日の日経平均は、404円05銭高く始まり、81円06銭下げて終わった小さな陰線です。上ヒゲは679円09銭と長く、前場の高値から大きく売り戻されたことを示しています。終値は5日線6万489円08銭を653円27銭(+1.08%)上回り、短期の上向きの流れは保っています。一方、200日線6万2,128円77銭(-1.59%)、25日線6万3,445円99銭(-3.63%)、75日線6万5,028円35銭(-5.98%)はいずれも下回ったままです。移動平均線は過去一定期間の終値の平均で、株価がその上にあれば上向き、下にあれば下向きの流れと読みます。

10月29日終値6万4,659円47銭から11月6日終値5万7,434円77銭までの下げ幅7,224円70銭に対し、本日終値までの戻りは約51%です。前日に割り込んだ半値戻し(6万1,047円)を終値で取り戻しました。注目したいのは、本日の高値6万1,902円50銭が61.8%戻しの6万1,900円とほぼ同じ水準で、そこで押し戻されたことです(当サイト計算)。TOPIXは200日線3,900.03を41.54(+1.07%)上回り、5日続伸しています。

一目均衡表では、日経平均の終値は転換線6万180円56銭を961円79銭上回る一方、基準線6万3,769円55銭とは2,627円20銭、「雲」(6万5,623円76銭〜6万7,255円73銭)の下端とは4,481円41銭の差があります。雲は過去の値動きから算出した2本の線に挟まれた帯で、株価が雲の下にあれば弱いと読みます。TOPIXは高値3,975.97で基準線3,943.59を上回りましたが、終値ではあと2.02届きませんでした。

サポートとレジスタンス

日経平均の下値の目安は、まず半値戻しの6万1,047円と本日の安値6万1,082円です。その下に前日の安値6万643円79銭、ボリンジャーバンドの-1σ6万592円09銭、5日線6万489円、転換線6万180円が並びます。-2σは5万7,738円19銭です。-2σは「株価の約95%がこの内側に収まる」とされる統計上の目安です。

上値の目安は、まず本日の高値と61.8%戻しが重なる6万1,900円付近です。その上に200日線6万2,128円77銭、さらに25日線6万3,445円99銭と基準線6万3,769円55銭が控えます。

オシレーター

日経平均のRSI(14日)は43.0で、前日の41.6から1.4ポイント上がりました。RSIは直近14日間の値上がり幅と値下がり幅の比率を0〜100で表した指標で、一般に30以下が売られすぎ、70以上が買われすぎ、50が中立とされます。TOPIXのRSIは47.7で、中立の50に近い水準です。

日経平均のMACDは-1,447.8、シグナルは-1,356.5で、ヒストグラムは-200.1から-91.3へ4日続けて縮みました。MACDは短期と長期の移動平均の差を示す指標で、シグナル(MACDの平均線)を上抜けば買い、下抜けば売りのサインと読むのが一般的です。TOPIXでは本日、MACDがシグナルを上抜けました(ヒストグラム-1.6→+3.0)。日経平均もシグナルとの差は91ポイントまで縮んでいます。騰落レシオ(25日)は102.50%と、中立の目安の100%を上回りました(株探)。

市場心理

本日の市場心理を一言で表すなら、「買い戻しは入ったが、確信はまだない」です。日経VIは1.69ポイント(4.68%)下がって34.39でした(フィスコ)。フィスコによれば、エヌビディア株の下げ渋りという安心材料と、CEO退任後のAI・半導体業界への警戒という不安材料が混在し、日経VIは取引時間中、前日の水準近くで推移する時間が長かったとされています。日経VIは急上昇した後は20〜30程度に戻る傾向がありますが、まだ平常時より高い水準です。

東証プライムの売買代金は8兆4,082億円と前日から7.5%減り、値上がり銘柄は約56%と前日の約62%から減りました。上ヒゲの長いローソク足と売買代金の減少は、週末を前に上値を追う買いが続かなかったことを示しています。一方で騰落レシオは102.50%と中立圏を保ち、過熱感も悲観もない状態です。

翌営業日の注目ポイント

翌営業日は11月16日(月)です。株探によれば、日経225先物(12月限)の夜間取引は日中清算値比190円高の6万1,340円で寄り付きました(現物終値比+197.65円)。週末の米国市場とエヌビディアをめぐる続報次第で、月曜の始まりは動きやすい状況です。

16日(月)は8時50分に国内の7〜9月期GDP速報値が発表されます(株探)。同日夜には米ニューヨーク連銀製造業景気指数、17日(火)夜には米小売売上高が控えます。そして週の最大の焦点は、日本時間18日(水)朝のエヌビディアの決算です。19日(木)早朝にはFOMC議事要旨、20日(金)には国内の全国消費者物価指数が発表されます(株探)。国内の決算は19日に東京海上・SOMPO・MS&ADの損保大手が予定しています(株探)。

テクニカル面で16日(月)に確認したいのは2点です。日経平均は、半値戻しの6万1,047円を守ったうえで、本日押し戻された6万1,900円(61.8%戻し)と200日線6万2,129円を上抜けられるか。TOPIXは基準線3,944を終値で上回り、本日上抜けたMACDの買いサインが続くかが焦点です。

戦略展望

本日の値動きから読み取れる前向きな点は3つあります。ひとつ目は、エヌビディアのCEO退任という大きなニュースを受けても日経平均が反発し、半値戻しを取り戻したこと。ふたつ目は、TOPIXが5日続伸してMACDがシグナルを上抜け、騰落レシオも100%を上回ったこと。三つ目は、アマダ・マイクロニクス・ワコールHDなど上方修正や株主還元の強化に素直に買いが入り、業績が相場の支えになっていることです。

一方で、慎重な点も3つあります。ひとつ目は、日経平均が61.8%戻しの水準で押し戻され、上ヒゲの長い陰線になったこと。ふたつ目は、米長期金利が5.1%台に上がり、FOMCの追加利上げへの警戒が強まっていること。三つ目は、来週18日朝のエヌビディア決算が、新しい経営体制のもとでAI・半導体株の方向を左右しうる大きなイベントであることです。

したがって本日の値動きから導かれる見立てはこうです——「エヌビディアをめぐる懸念は前日の下げでいったん織り込まれ、日経平均は半値戻しを回復した。ただ61.8%戻しと200日線の手前で上値は重く、来週のエヌビディア決算までは戻りを試しつつも上下に振れやすい局面」。判別の材料は、日経平均が6万1,000円台を保ったまま6万1,900円〜6万2,130円の上値の目安を上抜けられるかどうかです。なお本節の見立てはあくまで本日までの数値から読める整理であり、将来の株価を予測するものではありません。

チャート

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