【10月26日】日経平均503円安の6万2189円、アドテストと東エレクで449円押し下げ

本日の相場概況

まず23日(金)の米国市場を確認します。NYダウは652.82ドル(1.24%)安の52,215.16ドル、S&P500は39.75ポイント(0.52%)安の7,623.68、ナスダック総合は53.52ポイント(0.21%)安の25,955.34と主要3指数がそろって下落しました。一方、半導体株指数SOXは47.49ポイント(0.44%)高の10,779.46と、前日の6.72%急落から小反発しています(4指数とも株探・米国株の確定値)。株探掲載のフィスコ記事によれば、中東情勢の緊迫化を背景に原油価格が上昇し、インフレ高止まりへの警戒感が広がったうえ、米長期金利の上昇も重荷になりました。株探によれば、WTI原油先物の期近物は1バレル=103.27ドルで取引を終えています。

日経平均は243円20銭安の6万2,449円96銭で寄り付き、序盤に6万2,094円34銭(前週末比598円82銭安)まで下げました。その後は前週末の米SOX指数の上昇や主力株への押し目買い、先物主導の買いで急速に下げ渋り、6万2,902円95銭(同209円79銭高)とプラス圏に浮上する場面がありました(株探・フィスコ)。ただ買いは続かず、半導体関連の値がさ株への売りで前場終盤に再び下げ幅を広げました。後場は不動産・建設株の上昇に支えられて14時ごろにかけて下げ渋ったものの、大引けにかけて売り直され、後場の安値で取引を終えています(株探・フィスコ)。終値6万2,189円65銭は、終値ベースで7月30日以来の安値です。一方TOPIXはプラス圏を保って反発し、日経平均との方向の違いが鮮明になりました。

主要マーケット指標

マクロ・地政学の視点

本日の重荷は、米国株安と原油高によるインフレ警戒、そしてAI関連投資への懸念の三つです。株探によれば、イエメンの親イラン武装組織フーシ派によるサウジアラビアへの攻撃が続くなかで中東情勢への警戒が強まり、23日のWTI原油先物は103.27ドルで取引を終えました。株探の大引け記事は、原油高に伴うインフレ圧力の高まりや企業業績への影響が懸念されていると伝えています。ただ26日のアジア時間では原油先物の上昇は一服し、米長期金利にも低下圧力がかかっています(株探)。

AI関連では、株探掲載のフィスコ記事が「AI関連投資に対する資金回収懸念」を下げの背景に挙げています。株探によれば、ソフトバンクGのCDS(信用リスクを取引する保険料率)スプレッドが約4年ぶりの水準に上昇するなど信用リスクが意識され始めており、同社株は4,263円(13円安)と下値を探る展開です。

今週は日米欧の中央銀行ウィークです。株探によれば、27〜28日の米連邦公開市場委員会(FOMC)、28〜29日の欧州中央銀行(ECB)理事会、29〜30日の日銀金融政策決定会合と続き、いずれも政策金利の据え置きが濃厚とみられています。焦点は会合後の記者会見で示される今後の金融政策のメッセージで、29日には米国の9月の個人消費支出(PCE)物価指数も発表されます(株探)。為替は午後4時時点で1ドル=157円01銭前後と、前週末からほぼ横ばいでした(株探)。また株探によれば、28日には日独首脳会談が予定され、中国の輸出規制で問題になっているレアアースなど重要鉱物が主要テーマになると一部で報じられ、関連株の買い材料になりました。

セクター・個別銘柄の動き

東証33業種のうち上昇は22業種、下落は11業種と、前日(上昇8・下落25)から逆転しました。上昇率の上位は鉱業+4.58%、石油・石炭製品+3.03%、卸売業+2.79%、海運業+2.20%、電力・ガス業+2.14%。下落率の上位は非鉄金属-1.50%、電気機器-1.35%、証券業-0.97%、機械-0.93%、金属製品-0.88%です。原油高を背景に石油・資源株と商社株が買われ、日米の長期金利の上昇一服を受けて不動産(+1.97%)・建設(+1.90%)などの内需株も上がりました(株探・フィスコ)。

日経平均を最も押し下げたのはアドバンテストで、1,270円安の31,070円、寄与度-274円00銭。東京エレクトロン(348円安、-175円97銭)と合わせた2銘柄で約449円の押し下げとなり、本日の下げ幅503円の9割近くを占めました。ファーストリテイリング(1,900円安、-153円72銭)、イビデン(-35円60銭)、TDK(-19円72銭)、キオクシアHD(-14円51銭)、SCREEN HD(-13円62銭)が続き、レーザーテック、ディスコ、キーエンス、三菱重工業も下げました(寄与度ランキング・株探)。株探によれば、売買代金トップはキオクシアHDで軟調でした。

日経平均を最も押し上げたのは豊田通商で、200円高の7,432円、寄与度+20円23銭。三菱商事(+19円72銭)、伊藤忠商事(+11円71銭)、コナミG(+10円62銭)、中外製薬(+10円32銭)、トレンドマイクロ(+10円28銭)、三井物産(+9円91銭)が続き、商社株の堅調ぶりが目立ちました。23日に好決算を発表したファナックは52円高の5,639円としっかり、太陽誘電(208円高)は逆行高です(寄与度ランキング・株探)。

東証プライムの値上がり率首位はKOA(+11.2%)で、23日引け後に今期の営業利益予想を53億6,000万円から83億1,000万円(前期比2.3倍)に引き上げ、配当予想も63円から78円に増やしたことが好感されました(株探)。2位の東京産業(+7.1%)は筆頭株主の西華産業の保有割合上昇、3位のメディパルHD(+5.9%)は今期最終利益予想の上方修正と自社株買いが材料です(株探)。三井海洋開発(+5.6%)、東洋エンジニアリングなどレアアース関連と、INPEX(+4.9%)・石油資源開発など石油関連も買われました(株探)。川崎汽船(+2.6%)は23日発表の今期最終利益予想の大幅増額が好感され、東京海上HD(+2.2%)は「11月からAIで動くロボット向けの保険を販売する」との報道が材料になりました(株探)。

値下がりでは、GMOインターネットグループ(-15.7%)とGMOインターネット(-14.9%)が急落しました。株探によれば、「お名前.com デスクトップクラウド」で不正プログラムの設置を確認してサーバーを一時停止し、利用者全員への一律5,000円の見舞金と損失補償を発表したことで、被害額の拡大が警戒されています。スタンレー電気(-7.2%)は午後3時ごろ発表した9月中間期の最終利益が14.8%減だったことが嫌気されました(株探)。メルカリ(230円安)も大きく水準を切り下げています(株探)。

ストップ高・ストップ安

本日のストップ高は引け時点で全市場10銘柄、ストップ安は0銘柄でした(ETF/REIT除く)。取引時間中に一時ストップ高を付けた銘柄を含めると13銘柄です(株探の集計)。情報セキュリティー関連が5銘柄、ドローン関連が2銘柄と、テーマ株への資金集中が続きました。データセクション・ソーシャルワイヤー・ジィ・シィ企画・サークレイスは前日に続くストップ高、GMOプライム・ストラテジーは3日連続です(株探)。

サークレイスはTOB価格2,020円へのサヤ寄せが続き、PTSでは2,013円(+43.79%)とTOB価格近くまで買われています。ムラキも株探によれば、取引時間中にTOB実施の意向が開示されて売買が一時停止され、後場はストップ高の買い気配となりました。値下がり側ではストップ安はなく、グロース市場ではアクセルマーク(-12.82%)が下落率トップでした(株探掲載のフィスコ記事)。

PTS(私設取引システム)の値は、10月26日17時26分〜17時31分の取得時点に付いていた直近の価格です。サークレイス(+43.79%)、ソーシャルワイヤー(+20.89%)、ジィ・シィ企画(+12.84%)はPTSでも終値を大きく上回りました。PTSは夜間の参考値で、翌営業日の始値を保証しません。

主要銘柄の決算と決算後のPTS

株探の決算速報によれば、本日は18社が決算や業績予想の修正を発表しました。東証プライムかつ時価総額1,000億円以上は4社にとどまったため、時価総額の大きい順に8社を下の表にまとめます。決算の要点は株探の見出しの範囲で記載しており、PTSは16時30分以降に付いた価格のみを「決算後のPTS」としています。取引時間中(13時〜15時)に発表した銘柄は、終値に発表内容が反映されています。

決算後のPTSで最も上がったのは信越ポリマーで、今期の経常利益予想を13%引き上げて最高益予想を上乗せし、配当も6円増額したことでPTSは2,395.9円(+7.15%)でした。一方、キヤノンMJは1-9月期の経常利益が21%増益で着地したものの、PTSは4,060円(-4.45%)と売られています。スタンレー電気は取引時間中の発表で本日7.2%安となり、PTSでも1.49%安です。不二家は今期の経常利益予想を一転39%減益に下方修正し、PTSは3.18%安でした。

表の8社以外では、鈴茂器工(今期経常を42%上方修正)のPTSが+10.16%、イントラスト(上期経常を12%上方修正、通期も増額、配当も3.5円増額)が+7.49%と大きく上昇しました。逆に小野測器(1-9月期経常が黒字浮上で着地・7-9月期は赤字拡大)は-6.87%、美樹工業(1-9月期経常が30%減益で着地)は-5.53%です(見出しは株探)。PTSの価格は10月26日17時13分〜17時31分の取得値です。PTSは夜間の参考値で、翌営業日の始値を保証しません。

テクニカル分析

トレンドの位置

日経平均は3日続落し、終値6万2,189円65銭は5日線6万3,297円46銭を1,107円81銭(-1.75%)下回りました。移動平均線とは過去一定期間の終値の平均で、5日線は直近1週間、25日線は約1か月、75日線は約3か月半、200日線は約10か月の平均コストを表します。25日線6万6,230円03銭(-6.10%)と75日線6万6,004円34銭(-5.78%)との開きはさらに広がり、両線とも下向きです。一方、上向きの200日線6万1,524円30銭に対しては+1.08%で、前日の+2.00%から距離が縮まりました。

一目均衡表では、終値は引き続き雲の下にあります。一目均衡表の「雲」とは、過去の値動きから算出した2本の線に挟まれた帯で、株価がその中にあると方向感に乏しい、上にあれば強い、下にあれば弱いと読むのが一般的です。本日の雲は6万5,416円75銭〜6万5,463円11銭と厚みが46円ほどしかなく、終値は雲の下端を3,227円10銭下回りました。転換線は6万4,935円38銭、基準線は6万6,130円62銭で、終値はいずれも大きく下にあります。

ローソク足は実体260円31銭の陰線で、上ヒゲが452円99銭、下ヒゲが95円31銭です。一時プラス圏まで戻しながら押し戻され、安値近くで引けた形は、戻り局面での売りの強さを示します。日中値幅は808円61銭と前日の1,324円28銭から縮みました。TOPIXは3,972.98と小幅に反発しましたが、雲(4,039.72〜4,073.90)の下に3日続けてとどまっています。NT倍率は15.653倍と前日の15.808倍から0.155下がり、値がさの半導体株が日経平均を押し下げる一方で、TOPIXでの比重が大きい商社・資源・内需株が上がったことを示しています。

サポートとレジスタンス

日経平均の下値の目安は、まず本日の安値6万2,094円34銭と6万2,000円の節目です。その下には23日の安値6万1,462円61銭、200日線6万1,524円30銭、ボリンジャーバンド(25日)の-2σ 6万1,398円48銭が6万1,400〜6万1,500円台に集まっています。さらに下では、7月29日の取引時間中の安値6万448円が意識されます。

上値の目安は、まず本日の高値6万2,902円95銭と6万3,000円の節目です。その上に5日線6万3,297円46銭、ボリンジャーバンドの-1σ 6万3,814円26銭が並びます。さらに上の転換線6万4,935円38銭から基準線6万6,130円62銭・25日線6万6,230円03銭までの6万4,900〜6万6,300円には、転換線・雲・75日線・基準線・25日線が集まっており、戻りを抑えやすい価格帯です。

オシレーター

日経平均のRSI(14日)は34.4で、前日の36.0から下がりました。RSIは直近14日間の値上がり幅と値下がり幅の比率を0〜100で表した指標で、一般に30以下が売られすぎ、70以上が買われすぎ、50が中立とされます。株探によれば、ストキャスティクス(9日)はFastが9.58(前日10.43)、Slowが8.54(同8.94)と、ともに売られすぎとされる20を下回った水準にあります。

日経平均のMACDは-880.4、シグナルは-213.3で、ヒストグラムは-667.1。MACDは短期と長期の移動平均の差を示す指標で、シグナル(MACDの平均線)を上抜けば買い、下抜けば売りのサインと読むのが一般的です。ヒストグラムは-646.5から-667.1へ広がったものの、拡大のペースは前日(-610.0→-646.5)より鈍っています。騰落レシオ(25日)は102.09%とほぼ中立(株探)、日経VIは34.46と3.79低下し、フィスコは「警戒感は広がらず」と伝えています。

市場心理

本日の市場心理を一言で表すなら、「指数は半導体に引きずられたが、市場の中身は持ち直した一日」です。日経平均は503円安でも、東証プライムの値上がりは818銘柄(52.7%)と前日の553銘柄から大きく増え、上昇業種も8から22に増えました。日経平均225銘柄でも値上がり149・値下がり73と値上がりが2倍で、下げはアドバンテスト・東京エレクトロン・ファーストリテイリングの3銘柄(合計-603円69銭)でほぼ説明できます。

一方で売買代金は6兆6,438億円と前日から25.7%減り、株探は「売買代金は低調で6兆円台にとどまった」と伝えています。株探によれば、日経平均は前週末までの12営業日で上昇したのが2日だけで、この間に約8,000円水準を切り下げていました。中銀会合と大型決算を前に、積極的に売り買いを仕掛ける動きは少なかったとフィスコは伝えています。日経VIの低下が示すように、恐怖感が強まった相場ではなく、イベント前の様子見と資金の入れ替えが中心でした。

翌営業日の注目ポイント

翌営業日は10月27日(火)です。株探によれば、朝方に日銀が9月の企業向けサービス価格指数を、後場の取引時間中に日銀算出の消費者物価のコア指標を公表します。国内決算では信越化学工業、日東電工、キヤノンなどが注目されます(株探)。海外では韓国の7-9月期GDP、米国の9月耐久財受注、10月消費者信頼感指数などが発表され、米国ではボーイングやコカ・コーラが決算を発表します(株探)。株探によれば、26日17時の日経225先物の夜間取引は日中の清算値比100円高の6万2,300円で寄り付きました。

今週後半はイベントが集中します。FOMCの結果は日本時間29日未明、日銀の金融政策決定会合は29〜30日です。決算では、28日にアルファベットとマイクロソフト、29日にアマゾン、国内では28日にアドバンテスト・日立製作所・NEC、29日にイビデンとルネサスエレクトロニクス、30日にキオクシアHDなどが予定されています(株探)。本日の下げの大半を生んだアドバンテストの決算が、半導体株の流れを左右しそうです。

テクニカル面で10月27日(火)に確認したいのは2点です。日経平均は、6万2,000円の節目と、その下の200日線6万1,524円・23日安値6万1,462円を守れるか。上では、本日の高値6万2,902円と6万3,000円を回復できるかが焦点です。TOPIXは4,000の節目を終値で取り戻せるか、本日のように日経平均と逆の動きが続くかに注目です。

戦略展望

本日の値動きから読み取れる前向きな点は3つあります。ひとつ目は、日経平均が503円下げてもTOPIXは反発し、東証プライムの値上がりが5割を超えたこと。ふたつ目は、上昇業種が22と前日の8から大きく増え、資源・商社・不動産・建設などに資金が回っていること。三つ目は、日経VIが34.46に下がり、ストキャスティクスも売られすぎの水準にあることです。

一方で、慎重な点も3つあります。ひとつ目は、日経平均が一時プラスに浮上しながら後場の安値で引け、終値が7月30日以来の安値を更新したこと。ふたつ目は、25日線・75日線・雲との距離がさらに開き、MACDのヒストグラムもまだ拡大していること。三つ目は、売買代金が25.7%減って押し目買いの厚みに欠けるなか、アドバンテストやキオクシアHDなど値がさの半導体株の決算を週後半に控えることです。

したがって本日の値動きから導かれる見立てはこうです——「日経平均は半導体株に押されて3日続落したが、市場全体では値上がり銘柄が多く、資金は半導体から資源・内需株へ移っている。指数の下向きのトレンドはまだ変わっていない」。判別の材料は、日経平均が6万2,000円と200日線(6万1,524円)を守れるかと、週後半の中銀会合・半導体決算を通過して6万3,000円台を取り戻せるかの2点です。なお本節の見立てはあくまで本日までの数値から読める整理であり、将来の株価を予測するものではありません。

チャート

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