【10月13日】日経平均1253円安の6万7777円、半導体株安で4日続落 TOPIXは続伸

まず3連休中の米国市場を確認します。9日(金)はNYダウが423.31ドル(0.83%)高の51,654.95ドル、S&P500が46.18ポイント(0.59%)高の7,811.54、ナスダック総合が172.82ポイント(0.64%)高の27,366.16と上昇しました。株探によれば、オープンAIの年換算売上高が年内に700億ドルに達するか上回る見通しと伝わり、前日の警戒が一服しました。ただ半導体株指数SOXは51.30ポイント(0.41%)安の12,572.42と小幅に続落しています。

12日(月)はコロンブスデーで債券市場が休場のなか、NYダウは195.60ドル(0.38%)高の51,850.55ドルと3日続伸しましたが、S&P500は4.30ポイント(0.06%)安の7,807.24、ナスダック総合は120.27ポイント(0.44%)安の27,245.90と反落しました。SOXは335.63ポイント(2.67%)安の12,236.79と4日続落です(いずれも株探・米国株)。株探によれば、マイクロンやサンディスクなどメモリー半導体株への売りが続き、中国メモリー大手の技術進展による競争激化への警戒や、NAND価格の上昇が鈍ることへの懸念が重しになりました。フィスコは、著名な空売り投資家がハイテクセクターの投資判断を引き下げたことでナスダックが終日軟調だったと伝えています。シカゴ日経225先物(円建て)は大阪取引所終値比1,015円安の6万8,455円でした(株探)。

日経平均は466円07銭安の6万8,564円85銭で寄り付き、これがこの日の高値に近い水準でした(高値6万8,710円99銭)。株探によれば、売りは時間とともに広がり、韓国KOSPIの急落や原油高も重なって、日経平均は一時1,972円36銭安の6万7,058円56銭まで下げました。前場は1,738円53銭安の6万7,292円39銭で終了。後場は下げ幅を縮めましたが戻し切れず、6万8,000円を割り込んだ水準で引けています。終値は9月30日(6万6,753円72銭)以来の安い水準です。

主要マーケット指標

マクロ・地政学の視点

本日の下げの中心は、米国発の半導体株安です。SOX指数は10月7日から4日続落し、この間に981.03ポイント(7.42%)下げました(6日終値13,217.82→12日終値12,236.79、株探・米国株)。株探によれば、先週は韓国サムスンの暫定決算が市場の高い期待に届かず、オープンAIの売上高をめぐる報道もあってAI投資の収益性への警戒が強まっていました。12日はメモリー半導体への売りが続き、東京市場ではキオクシアHDが13.28%安、東京エレクトロンが7.15%安、KOKUSAI ELECTRICが9.53%安と、メモリーや製造装置の銘柄が大きく下げました。

中東情勢は再び緊張が高まっています。株探によれば、イエメンの親イラン武装組織フーシ派が10〜11日にサウジアラビアの首都リヤドの国際空港を攻撃し、トランプ米大統領はサウジによるフーシ派への攻撃に米軍も参加する可能性を示唆しました。WTI原油は12日に93.74ドル(+1.89ドル)と、一時94ドル台まで上がりました。東京市場ではINPEXや石油資源開発などの石油関連株が買われ、業種別でも鉱業(+2.53%)と石油・石炭製品(+2.36%)が上位に入りました。株探によれば、トランプ大統領はロシアとウクライナの「エネルギー停戦」成立を発表しましたが、ゼレンスキー大統領はロシアがすでに違反したと述べています。

国内では、9月の国内企業物価指数が前年比6.8%上昇と、予想の7.6%を下回りました(フィスコ)。フィスコによれば、植田日銀総裁は「基調的な物価上昇率、2%にかなり近づいてきた」と述べ、IMFは日銀の政策金利が中立的な水準に向けて段階的に引き上げられる可能性に言及しました。ドル円は早朝に158円65銭を付けたあと、原油の反落を受けてドル売りが優勢になり、夕方には158円11銭まで下げました。午後5時時点では158円10〜20銭です(フィスコ)。

米国では今週、大手銀行を皮切りに7〜9月期の決算発表が本格化し、14日(水)に9月の消費者物価指数(CPI)、15日(木)に生産者物価指数(PPI)が公表されます(株探)。株探によれば、S&P500採用企業の7〜9月期の利益は前年同期比29.6%増と見込まれています。

セクター・個別銘柄の動き

東証33業種のうち上昇は26業種、下落は7業種でした。上昇率の上位は海運業+3.10%、鉱業+2.53%、卸売業+2.44%、石油・石炭製品+2.36%、鉄鋼+2.33%で、銀行業(+2.13%)、証券・商品先物(+2.10%)、保険業(+2.09%)の金融株もそろって2%を超えて上昇しました。下落率の上位は非鉄金属-3.46%、電気機器-2.46%、情報・通信業-2.22%、金属製品-2.10%、ガラス・土石製品-0.79%で、非鉄金属は4営業日続けて下落率の上位に入っています。

日経平均を最も押し下げたのは東京エレクトロンで、7.15%安の11,555円、寄与度-450円04銭。2位はソフトバンクグループで8.50%安の5,310円(-398円86銭)、3位はアドバンテストで2.91%安の40,400円(-261円05銭)です。売買代金トップのキオクシアHDは13.28%安の15,180円で、売買代金は約9,818億円に膨らみました。株探によれば、キオクシアはPER6倍台と割安感を指摘する声がある一方、信用買い残が上値を重くしており、米国のメモリー関連株安の流れを引き継ぎました。イビデン(-7.77%)、フジクラ(-6.34%)、レーザーテック(-5.09%)、SCREEN HD(-6.32%)、ディスコ(-4.69%)、太陽誘電(-4.89%)、村田製作所(-4.87%)も下げ、寄与度のマイナス上位12銘柄は、すべて半導体・電子部品・電線といったAI関連とソフトバンクGでした。

一方、日経平均を最も押し上げたのはファーストリテイリングで、2.80%高の73,790円(+162円62銭)。前営業日に決算を受けて4.04%下げた分の一部を取り戻しました。リクルートHD(+1.49%)、コナミG(+2.79%)、豊田通商(+2.25%)、中外製薬(+2.51%)、トヨタ自動車(+2.53%)、伊藤忠商事(+2.97%)、三菱商事(+2.26%)など、半導体以外の大型株は広く買われました。株探によれば、三菱UFJフィナンシャル・グループなどメガバンクにも買いが集まり、三菱UFJは2.57%高で売買代金9位に入っています。

個別の材料では、東証プライムの値上がり率1位の東邦HD(+7.81%)と値下がり率1位のPHCHD(-14.06%)が対照的な動きでした。株探によれば、東邦HDは9日の取引終了後、PHCHDの買収の検討を終了すると発表し、東邦HDは買い戻され、PHCHDはTOB(株式公開買い付け)への期待がはげ落ちました。竹内製作所は今期の業績予想と配当予想の上方修正、最大150億円の自社株買いを発表し、後場に上場来高値を更新して5.08%高。OSG(+5.69%)と大阪有機化学工業(+6.35%)は9日に発表した上方修正と増配が評価されました(いずれも株探)。Sansanは第1四半期の純利益が5.2倍になりましたが、材料出尽くしとの見方から8.74%安でした(株探)。

ストップ高・ストップ安

本日のストップ高は全市場で15銘柄(一時を含む)、ストップ安は0銘柄でした。ストップ高のまま引けたのは9銘柄で、うちクラスターテクノロジー・アドテック プラズマ テクノロジー・サイバー・バズの3銘柄は取引時間中に売買が成立せず、大引けで比例配分となりました(株探)。株探によれば、サイバーセキュリティー関連が軒並み急騰しており、空売りの買い戻しが上昇を強める「踏み上げ相場」の様相です。15銘柄のうち9銘柄が、株探でセキュリティ関連に分類される銘柄でした。

PTS(私設取引システム)の値は、ジャパンネクスト証券のPTSで10月13日17時3分〜17時31分の取得時点に付いていた直近の価格です。クラスターテクノロジー(+20.94%)、GRCS(+17.09%)、ショーケース(+17.06%)、セキュアヴェイル(+14.24%)はPTSでも終値を大きく上回り、買いが残っています。一方、津田駒工業(-2.03%)とZenmuTech(-1.06%)はPTSで終値を下回りました。PTSは夜間の参考値で、翌営業日の始値を保証しません。

主要銘柄の決算と決算後のPTS

株探の決算速報によれば、本日は57社が決算や業績予想の修正を発表しました。このうち東証プライムで時価総額1,000億円以上の10社を下の表にまとめます。決算の要点は株探の見出しの範囲で記載しており、PTSは16時30分以降に付いた価格のみを「決算後のPTS」としています。

時価総額が最も大きいイオンは、上期の経常利益が2%増益で着地した一方、6〜8月期は23%減益で、PTSは終値とほぼ同じ1,199円でした。下げが目立ったのはJ.フロント リテイリングで、上期の最終利益が5%減益となり、PTSは5.10%安。ディップは今期の最終損益予想を27億円の赤字〜7億円の黒字という幅のある見通しに下方修正し、PTSは3.21%安です。上期の経常利益が37%増益で上振れ着地し配当も増やしたドトール・日レスHDは1.90%高、イズミは1.82%高でした。取引時間中に発表した竹内製作所は、終値から0.39%高い水準でPTSの取引が成立しています。アークス・コーナン商事・アークランズは16時30分以降のPTSで約定がありませんでした。

表の10社以外では、決算後のPTSで終値から5%以上動いた銘柄が3社ありました。今期の経常利益が20%増で4期連続の最高益更新を見込むココナラ(4176)は9.19%高、第1四半期の経常利益が2.8倍に増えたプロパスト(3236)は7.27%高です。第1四半期の経常損益が赤字に転落したインターアクション(7725)は6.79%安でした(いずれも株探の見出しによる)。PTSの価格は10月13日17時3分〜17時31分の取得値です。PTSは夜間の参考値で、翌営業日の始値を保証しません。

テクニカル分析

トレンドの位置

日経平均は短期の線を大きく割り込みましたが、中長期の線の上はまだ保っています。移動平均線とは過去一定期間の終値の平均で、5日線は直近1週間、25日線は約1か月、75日線は約3か月半、200日線は約10か月の平均コストを表します。終値6万7,777円52銭は5日線6万9,314円05銭を1,536円53銭(2.22%)下回りました。一方、75日線6万6,674円67銭(+1.65%)・25日線6万6,366円36銭(+2.13%)・200日線6万875円51銭(+11.34%)はいずれも上回っています。25日線からの上方乖離は前営業日の+4.23%から+2.13%に縮まり、10月に入ってからの上昇分の多くを吐き出した形です。

一目均衡表では、終値が転換線を下回りました。一目均衡表の「雲」とは、過去の値動きから算出した2本の線に挟まれた帯で、株価がその中にあると方向感に乏しい、上にあれば強い、下にあれば弱いと読むのが一般的です。転換線は6万8,406円55銭に上がり、終値はその629円03銭下。基準線6万6,762円40銭と雲(6万5,405円33銭〜6万6,640円32銭)はまだ下にあり、終値は雲の上端を1,137円21銭上回っています。

ローソク足は窓を開けて下に始まり、実体787円33銭の陰線でした。下ヒゲは718円96銭と長く、安値の6万7,058円56銭からは718円96銭戻しています。ただ前営業日の安値6万8,150円02銭を寄り付きから下回ったまま回復できず、前営業日に付けた「下ヒゲの長い陽線」の安値は守れませんでした。TOPIXは4,110.67で25日線4,093.27を17.40上回り、2日続けて25日線の上を保ちました。NT倍率(日経平均÷TOPIX)は16.817倍から16.488倍へ大きく下がり、日経平均の弱さが際立った一日です。

サポートとレジスタンス

日経平均の下値の目安は、まず本日の安値6万7,058円56銭と、心理的な節目の6万7,000円です。その下には75日線6万6,674円67銭、雲の上端6万6,640円32銭、基準線6万6,762円40銭、25日線6万6,366円36銭が6万6,300〜6万6,800円台に集まっており、中期の支えが重なる価格帯になります。

上値の目安は、まず前営業日の安値6万8,150円02銭です。本日はこの水準を下回って始まって一度も回復できなかったため、今度は戻りを抑える水準になりやすいものです。その上には転換線6万8,406円55銭とボリンジャーバンドの+1σ 6万8,546円02銭、本日の高値6万8,710円99銭が控えます。さらに上は5日線6万9,314円05銭と7万円です。

オシレーター

日経平均のRSI(14日)は53.2で、前営業日の59.8から下がりました。RSIは直近14日間の値上がり幅と値下がり幅の比率を0〜100で表した指標で、一般に30以下が売られすぎ、70以上が買われすぎ、50が中立とされます。中立の50に近づいており、売られすぎの水準にはまだ距離があります。終値はボリンジャーバンドの+1σ(6万8,546円02銭)を下回り、25日線(中心線)との間に入りました。ボリンジャーバンドとは移動平均線の上下に値動きのばらつき(標準偏差)の幅を加えた帯で、±2σの外に出るのは統計的に珍しい水準と読むのが一般的です。

日経平均のMACDは980.3、シグナルは739.8で、ヒストグラムは+240.6。MACDは短期と長期の移動平均の差を示す指標で、シグナル(MACDの平均線)を上抜けば買い、下抜けば売りのサインと読むのが一般的です。ヒストグラムは+640.6→+522.9→+415.7→+240.6と4日連続で縮小し、縮み方も大きくなりました。MACDはまだシグナルを上回っていますが、この下げが続くとシグナルを下抜く「売りのサイン」が近づきます。TOPIXはRSIが51.1、MACDのヒストグラムは+0.5とほぼゼロです。騰落レシオ(25日)は101.91%と、前営業日の91.18%から上がり中立の100%を上回りました(株探)。

市場心理

本日の市場心理を一言で表すなら、「半導体だけが売られ、ほかは買われた」です。日経平均は1,253円安でしたが、東証プライムの値上がりは1,140銘柄、値下がりは380銘柄で、全体の73.5%が上げました。日経平均の構成銘柄でも156銘柄が上昇し、下落は68銘柄にとどまります。東京エレクトロン・ソフトバンクG・アドバンテスト・キオクシアHD・イビデンの5銘柄だけで1,395円22銭押し下げており、日経平均の下げ幅を上回ります。

売買代金は7兆9,640億円と前営業日から1.5%増え、売買代金上位10銘柄のうち9銘柄が半導体・電子部品・電線といったAI関連とソフトバンクGでした。資金は半導体から、金融・商社・海運・資源・内需の大型株へ移っています。騰落レシオが100%を超えたのも、値上がり銘柄の多さを映しています。中小型株では、サイバーセキュリティー関連に資金が集中し、株探が「踏み上げ相場」と表現する過熱ぶりでした。

翌営業日の注目ポイント

翌営業日は10月14日(水)です。最大の焦点は、米国の半導体株が下げ止まるかどうかです。SOX指数は4日続落で7.42%下げており、今晩の米国市場で反発するか、さらに下げるかが、東京エレクトロンやアドバンテストなど日経平均への影響が大きい銘柄を左右します。株探によれば、米国では大手銀行の7〜9月期決算が始まり、14日(水)にはCPIが公表されます。米10年債利回りは9日時点で5.242%と高い水準にあり、インフレ指標の結果は金利を通じて株価にも響きます。

中東情勢では、フーシ派への攻撃に米軍が加わるかどうかと、WTI原油の94ドル前後の動きが注目点です。ドル円は158円台前半で推移しており、植田日銀総裁の発言も踏まえた日銀の利上げ観測も確認ポイントです。国内の個別では、本日引け後に決算を発表したイオンやJ.フロント リテイリング(PTS 5.10%安)の寄り付きが注目されます。

テクニカル面で10月14日(水)に確認したいのは2点です。日経平均は、本日の安値6万7,058円56銭と6万7,000円を守れるか。割り込むと、75日線・基準線・雲の上端・25日線が集まる6万6,300〜6万6,800円台が次の目安になります。上では、前営業日の安値6万8,150円02銭と転換線6万8,406円55銭を取り戻せるかが焦点です。TOPIXは25日線4,093.27を維持できるかが分かれ目です。

戦略展望

本日の値動きから読み取れる前向きな点は3つあります。ひとつ目は、東証プライムの73.5%が値上がりし、TOPIXが続伸したこと。ふたつ目は、日経平均が一時1,972円安から718円戻し、安値圏で買いが入ったこと。三つ目は、日経平均が25日線・75日線・雲の上をまだ保ち、中期の上昇の形は崩れていないことです。

一方で、慎重な点も3つあります。ひとつ目は、日経平均が4日続落で前営業日の安値を守れず、MACDのヒストグラムも4日連続で縮小していること。ふたつ目は、SOX指数が4日続落で、メモリー市況への警戒やAI投資の収益性への疑問という、すぐには解消しにくい理由で売られていること。三つ目は、中東情勢の緊張と原油高、米CPIを控えた金利の動向という外部要因が重なっていることです。

したがって本日の値動きから導かれる見立てはこうです——「3連休中の米半導体株安を受け、日経平均は一時1,972円安、終値で1,253円安と4日続落した。東京エレクトロンとソフトバンクGの2銘柄で849円を押し下げた一方、プライムの73.5%が上昇しTOPIXは続伸しており、売りは半導体に集中した」。判別の材料は、日経平均が6万7,000円を守れるか、そして米SOX指数が下げ止まるかの2点です。なお本節の見立てはあくまで本日までの数値から読める整理であり、将来の株価を予測するものではありません。

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